Placerat Motigt på världens börser men viss ljusn
ing i Asien INVESTERINGSSTRATEGI. Turerna i handelskriget mellan USA och Kina, budgetoron i Italien och risken för stigande räntor oroar finansmarknaderna. Däremot har utsikterna för vissa tillväxtmarknadsländer ljusnat och vi föredrar placeringar i obligationer i regionen. Text Johann Guggi, allokeringschef, Handelsbanken MÅNGA AKTIEMARKNADER HAR haft motvind i oktober. Såväl Stockholmsbörsen som börserna i euroområdet, USA och tillväxtmarknaderna har fallit med runt 7 procent, räknat i svenska kronor, sedan förra numret av Fokus Placeringar. Hittills i år har den svenska börsen gett en avkastning på knappt tre procent medan en svensk placerare på den amerikanska börsen har fått en avkastning på nästan 14 procent. De europeiska börserna präglas av brist på politisk och ekonomisk långsiktighet i många sydeuropeiska länder. I Italien har risken för högre skuldsättning fått räntorna att stiga och den italienska börsen att falla tungt den senaste månaden. Detta spillde över även på aktiemarknaderna i både Spanien och Frankrike, vilka tappat betydligt sedan mitten av september. UTSIKTERNA FÖR tillväxtmarknadsaktier har förbättrats, framför allt i Asien. Kombinationen av årets kursnedgångar på börserna och valutaförsvagningar gör att vi ser placeringar på börserna på tillväxtmarknaderna som mer intressanta AKTIEMARKNADER, AVKASTNING 2018 Svenska kronor 10 15 20 25 -10 -5 0 5 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Au S Oktepg Källa: Macrobond USA Japan Euroområdet Tillväxtmarknader Sverige Avkastning 5 år, SEK Sverige Tillväxtmarknader Euroområdet Japan USA igen. Vi är därför inte lika försiktigt inställda längre och har en neutral syn på aktier på tillväxtmarknaderna. Valutorna har stabiliserats något i tillväxtmarknadsländerna. Oron för problemen i Argentina har dämpats efter 13 67 % 48 % 64 % 88 % 141 % PROCENT