Tre frågor till … LARS HENRIKSSON, VALUTASTRATEG,
HANDELSBANKEN Svagt pund med oklar brexit Pundet har svängt både upp och ner i takt med att nyheterna om det stundande brexit-avtalet droppar in. Avståndet mellan Storbri tannien och EU är stort och många frågor är fortfarande olösta. Handelsbankens valutastrateg Lars Henriksson förklarar läget. Varför tar det så lång tid att få till ett brexit-avtal? – Från början skulle brexit-avtalet varit klart redan nu för att den tidsödande processen att få det godkänt skulle komma i gång. Avtalet ska inte bara godkännas i de båda parlamenten i Storbritannien och EU, utan även enskilt av alla EU-länder. Det innebär att 29 olika parlament plus Europeiska rådet ska syna avtalet och fatta beslut. Förhoppningen är nu att nå ett avtal inom de närmaste månaderna, men med tanke på alla utestående punkter är tiden mycket knapp. Så hur kommer brexit-avtalet att se ut? – Theresa May ser ut att kunna hålla förespråkarna för en hård brexit stången. Insatserna är alldeles för stora för att britterna ska våga kasta sig ut i en avtalslös brexit och det vill heller inte den FOKUS PLACERINGAR ANSVARIG UTGIVARE Mikael Forssén, Investment Strategy, Handelsbanken Capital Markets KONTAKT Om du inte vill ha tidningen framöver meddelar du oss på fokusplaceringar@handelsbanken.se eller via ditt bankkontor.Har du flyttat? Kontakta ditt Handelsbankskontor för att få tidningen till rätt adress. REDAKTION HANDELSBANKEN Åsa Persson Mikael Forssén Kaj Kärki Mats Nyman Charlotte Wadell MEDVERKANDE Peter Engstedt, aktiestrateg Johann Guggi, allokeringschef Lars Henriksson, valutastrateg Martin Jansson, råvarustrateg Pär Nürnberg, vd Xact Kapitalförvaltning Kiran Sakaria, strateg ekonomisk analys Astrid Samuelsson, fondförvaltare PRODUKTION Splay One REDAKTÖR Johan Widmark, johan.widmark@splayone.com FORMGIVNING Markus Edin TRYCK BrandFactory, 2018 PAPPER Tom&Otto Silk, Amber Graphic OMSLAGSFOTO Shutterstock Eftertryck tillåts om källan anges. Denna trycksak är klimatkompenserad. ISSN 1650-234 Läs mer om våra placeringsprodukter på handelsbanken.se/spara största delen av EU. Vi tror på ett luddigt avtal med många öppna frågor. Ett sådant begränsat brexit-avtal väntas framför allt reglera ”skilsmässan”: den irländska gränsen, exit-notan och EU-medborgares rättigheter i Storbritannien, där förhandlingen om Irlands gräns blir mest knepig. Alla andra frågor skjuts på framtiden och förhandlas under övergångsperioden, som börjar i mars 2019. Möjligtvis senarelägger man datumet för utträde, eller förlänger övergångsperioden. Det innebär fortsatt stor osäkerhet, åtminstone fram till slutet av 2020. Vad betyder det här för pundet? – Många frågetecken om Storbritanniens ekonomiska framtid kommer att finnas kvar under lång tid fram över, vilket bör försvaga pundet. Dessutom är kronan i våra ögon fortfarande undervärderad. Riksbanken räknar med att höja räntan i december eller februari. Vårt huvudscenario är att man väntar till februari, men vi kan inte helt utesluta en höjning i december. Vi räknar med en försvagning av pundet mot kronan under de kommande månaderna, och att ett brittiskt pund kostar omkring 11,40 kronor kring årsskiftet. n Foto: Shutterstock