AKTIEKOLLEN nya aktier att sova lugnare med För e
tt år sedan skrev vi om att det kan vara ett bra läge att byta till aktier med lägre risk efter flera år av kursuppgångar. Merparten av aktierna på vår lista av aktier att sova gott med har utvecklats väl, men där fanns även ett par rejäla plumpar. Nu tar vi nya tag med en ny lista. Text Peter Engstedt, aktiestrateg, Handelsbanken 8 EFTER FLERA GODA börsår har det åter blivit mer turbulent på marknaderna då bland annat oron för högre räntor och lägre tillväxt gör placerarna nervösa. En situation som många sparare känner igen sig i är att man är orolig för börsfall, men samtidigt inte vill lämna aktiemarknaden eftersom det är svårt att i dagsläget få en rimlig avkastning på annat sätt. På lång sikt har det också visat sig att aktier är ett bra inflationsskydd. Ett första steg kan vara att minska risken i sitt sparande genom att sälja av en del aktier eller aktiefonder, särskilt då många placerare efter år av uppgångar tenderar att ha en för hög andel aktier i förhållande till sin riskprofil. Ett alternativ, eller ett komplement, kan vara att köpa aktier med lägre risk. FÖR ETT DRYGT år sedan tog vi fram en lista på svenska aktier som borde klara sig förhållandevis bra vid en nedgång, men som vi även bedömde kan utvecklas väl i en uppgång. De kriterier som vi ställde upp var 1) en låg kursrörlighet (volatilitet), 2) en hög och uthållig direktavkastning och 3) en positiv rekommendation från våra analytiker. Förra årets lista bestod av: AstraZeneca, Axfood, Clas Ohlson, Castellum, H&M, Pandox, Securitas, Skanska, Swedbank och Tele2. Lite oväntat fanns såväl flera kursraketer på listan som ett par rejäla plumpar*. AstraZeneca avkastade drygt 30 procent och det stabila fastighetsbolaget Castellum gav en avkastning drygt 20 procent, vilket är betydligt mer än vad man kan förvänta sig utifrån risken. Det är också svårt att klaga på avkastningar om nära 20 procent i Axfood och Tele2. Å andra sidan är en närapå halvering av börskursen för hemmafixarbolaget Clas Ohlson och en negativ avkastning på 17 procent i H&M inget man vill vara med om, i synnerhet inte i en lågriskportfölj. Båda dessa företag har drabbats av en svagare försäljningsutveckling än vi hade räknat med och vår analytiker har under det gångna året blivit negativ till aktierna. NU LANSERAR VI en ny lista, som förhoppningsvis bättre kommer att infria vårt mål om en god nattsömn. Sex av aktierna som DIREKTAVKASTNING Beräknade på prognoser (Factset) för 2018, resp aktiernas stängningskurser den 15 oktober 2018. AstraZeneca ABB Castellum Duni Investor Pandox SEB Securitas Skanska Swedbank Genomsnitt 3,8 % 3,9 % 3,8 % 4,8 % 3,4 % 3,3 % 6,9% 3,0 % 5,1 % 7,2 % 4,5 % vi hade med på förra årets lista kvalificerar sig även till i år. Castellum, som höjt utdelningen 20 år i rad, ligger fortfarande högt upp på rankingen och får vara kvar. Trots det senaste årets kraftiga kursuppgång kvalificerar sig AstraZeneca åter till listan, då direktavkastningen uppgår till 3,8 procent och volatiliteten faktiskt inte har ökat. Även det stabila säkerhetsbolaget Securitas, byggbolaget Skanska, högutdelaren Swedbank och hotellfastighetsbolaget Pandox kvalar in. NYA PÅ LISTAN är ABB, Duni, Investor och SEB. ABB är det industribolag som uppvisar lägst historisk vola tilitet. Därtill * Samtliga avkastningssiffror avser perioden från 2017-09-11 tom 2018-10-15 Rekommendationerna i detta material är framtagna utifrån den metod och tidshorisont som beskrivs i texten. De är framtagna fristående, vilket innebär att de inte är en uppdatering av eller förändring mot tidigare rekommendationer. Innebörden av de olika rekommendationerna framgår i materialet. Rekommendationerna kommer inte att följas upp eller uppdateras. Om ingenting annat anges avser aktiekurser, avkastningsberäkningar och nyckeltal slutkursen föregående dag. Särskilda upplysningar för Handelsbankens aktieanalys återfinns på www.researchonline.se/desc/sarupplys. Handelsbanken står under tillsyn av Finansinspektionen.