Årsredovisning 2014 1
Årsredovisning 2014 Om Willhem
Årsredovisning 2014 2014 i korthet
Årsredovisning 2014 Om året som gick
Årsredovisning 2014 Vision, affärsidé, värdegrund
och mål
Årsredovisning 2014 Före och efter Willhem
Årsredovisning 2014 Om hållbarhet
Årsredovisning 2014 Om våra medarbetare
Årsredovisning 2014 Om fastighetsutveckling och un
derhåll
Årsredovisning 2014 Om marknaden
Årsredovisning 2014 Om våra fastigheter
Årsredovisning 2014 Om våra områden
Årsredovisning 2014 Om fastighetsvärdering
Årsredovisning 2014 Om finansiering
Årsredovisning 2014 Bolagsstyrningsrapport
Årsredovisning 2014 Styrelse
Årsredovisning 2014 Ledning
Årsredovisning 2014 Finansiell rapportering
Årsredovisning 2014 Förvaltningsberättelse
Årsredovisning 2014 Koncernens rapport över totalr
esultat
Årsredovisning 2014 Kommentarer till koncernens ra
pport över totalresultatet
Årsredovisning 2014 Koncernens rapport över finans
iell ställning
Årsredovisning 2014 Koncernens förändring av eget
kapital med kommentarer
Årsredovisning 2014 Koncernens rapport över kassaf
löden med kommentar
Årsredovisning 2014 Noter för koncernredovisning
NOTER FÖR KONCERNREDOVISNING NOT 15 total resulta
t och Rapport över finansiell ställning. Alla sådana covenants var den 31 december 2014 uppfyllda. Som ett led i att minska finansieringsrisken har bolaget ett program för företagscertifikat. Programmet ger möjlighet att emittera företagscertifikat med löptider upp till 12 månader inom en ram om 3 miljarder. Den 31 december 2014 var 2 miljarder av ramen utnyttjad. Under året har ett MTN-program på 5 miljarder upprättats, som ger bolaget möjlighet att ge ut obligationer med en löptid på 12 månader eller mer. För att hantera finansieringsrisker i samband med refinansieringar och nyupplåning de närmaste 12 månaderna hade Willhem vid årsskiftet outnyttjade teckningsåtaganden och outnyttjade kreditlöften på sammanlagt 7,1 miljarder. I december 2014 erhöll Willhem ratingen A- från Standard & Poor’s. RISKHANTERING AV KAPITAL Koncernens kapitalstruktur ska hållas på en nivå som säkerställer möjligheten att driva verksamheten vidare för att skapa avkastning till aktieägarna och fördelar för andra intressenter, samtidigt som en optimal struktur upprätthålls för att minska kapitalkostnaderna. För att upprätthålla eller anpassa kapitalstrukturen kan koncernen, efter aktieägarnas godkännande när så är lämpligt, variera utdelningen till aktieägarna, sätta ned aktiekapitalet för betalning till aktieägarna, emittera nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skuldsättningsgraden. Koncernen analyserar löpande förhållandet mellan skuldsättning och eget kapital utifrån uppsatta mål. Under 2014 har förlagslånet från Första AP-fonden konverterats till eget kapital genom en kvittningsemission. RÄNTERISK Fluktuationer i räntesatserna påverkar koncernens räntekostnader. Finanspolicyn är utformad för att uppnå bästa finansFINANSIELLA RISKER Belåningsgrad, % Ränteteckningsgrad, ggr Ränterisk andel förfall inom 12 månader, % Finansieringsrisk 1) +/- 10 procent 2014-12-31 FÖRDELNING SKULD OCH EGET KAPITAL Räntebärande nettoskuld Summa eget kapital FÖRHÅLLANDE MELLAN SKULD OCH EGET KAPITAL FINANSIERING AV KONCERNEN Räntebärande nettoskuld exklusive lån från aktieägare Summa eget kapital inklusive lån från aktieägare SUMMA FINANSERING 8 564 5 554 65% 8 564 5 554 14 118 2013-12-31 10 493 2 351 22% 7 607 5 237 12 844 netto inom givna riskramar. Derivatinstrument används för att hantera ränterisker. Samtliga derivat redovisas till verkligt värde. Då värdet går att härleda från en observerbar marknad, sker värderingen enligt nivå 2 i värdehierarkin i IFRS 13. Den 31 december 2014 påverkar en samtidig förändring av räntan upp med en procentenhet räntekostnaderna de kommande 12 månaderna netto med 21 Mkr (9). Låneportföljens förfallostruktur ska vara en avvägning mellan kort och lång räntebindning. Generellt ger en längre räntebindningstid en lägre risk genom en ökad stabilitet i framtida räntekostnader. Samtidigt kommer en låneportfölj med längre räntebindningstid innebära risk för högre räntekostnader i ett scenario med uthålligt låga rörliga räntor. Under 2014 har beslut fattats om att förkorta räntebindningstiden i portföljen så att högst 40 procent har förfall inom tolv månader. Vid årsskiftet var den återstående räntebindningstiden 3,3 år (4,3). Den viktade genomsnittliga räntesatsen på lån från kreditinstitut och företagscertifikat, inbegripet marginaler och derivateffekter, uppgick den 31 december till 2,7 procent (3,5). I not 16, sammanfattas de nominella värdena och de verkliga värdena för de utestående avtalen för räntederivat. KUNDKREDITRISK Någon betydande koncentration av kreditrisk med någon enskild kund, motpart eller geografisk region finns inte. Åldersanalyser av kundfordringar framgår av not 12. DE FINANS I ELLA TI LLGÅNGARNAS KREDITKVALITET Kreditkvaliteten för finansiella tillgångar som varken förfallit till betalning eller är i behov av nedskrivning är högst begränsad eftersom kunderna erlägger hyrorna i förskott. Avseende koncernens banktillgodohavanden och derivat är dessa placerade i olika banker. Mål Högst 65 Större än 2 401 Minst 50 % av räntebärande skulder ska ha en löptid överstigande 12 månader Utfall 2014 57 2,6 36 57 Utfall 2013 57 2,3 21 68 WILLHEM ÅRSREDOVISNING 2014 89
Årsredovisning 2014 Moderbolagets resultaträkning
Årsredovisning 2014 Moderbolagets balansräkning
Årsredovisning 2014 Moderbolagets förändring av eg
et kapital
Årsredovisning 2014 Moderbolagets kassaflödesanaly
s
Årsredovisning 2014 Noter för moderbolagets redovi
sning
Årsredovisning 2014 Förslag till vinstdisposition
Årsredovisning 2014 Revisionsberättelse
Årsredovisning 2014 Nyckeltal och definitioner
Årsredovisning 2014 Fastighetsförteckning
Årsredovisning 2014 Gri-index