Fokus Placeringar Låt dina placeringar jobba för k
limatet
Fokus Placeringar Är återhämtningen över? USA / MA
KRO Är återhämtningen över? Minskat stöd för president Joe Biden efter uttåget ur Afghanistan, snabb spridning av deltavarianten av covid19 och stigande inflation. Makroekonom Johanna Högfeldt om hur det påverkar ekonomi och räntor i USA. Kan vi räkna med politisk turbulens i USA? – Nej, inte enligt vår bedömning. Men det minskade stödet för Biden kommer extremt olägligt – mitt i förhandlingarna om den sista delen av reformpaketet, med infrastruktursatsningar och stora satsningar på välfärden. – Dessutom behöver adminisJohanna Högfelt trationen försöka höja USA:s skuldtak för att inte tvingas ställa in betalningarna på statsskulden, något som skulle kunna få allvarliga konsekvenser. Budgetåret går ut 30 september så tidsfristen när USA måste betala av sina skulder löper snart ut. Historiskt sett är den enda gången man inte höjt skuldtaket 2012/2013, så beslutet borde vara enkelt. Men, allt handlar om förhandling – att ge och ta. Bidens minskade stöd i kongressen, där demokraterna sen tidigare bara har en liten marginal, gör det svårare att få igenom reformerna vilket sannolikt leder till ett mindre paket. Detta såg vi senast när demokraterna i representanthuset i tisdags natt fick igenom tillfällig finansiering av offentliga utgifter, höjning av skuldtaket samt katastrofhjälp efter orkanen, men bara inom partiet. Demokraterna kommer att möta tufft motstånd i senaten som förväntas att rösta om detta inom de närmaste dagarna. Samtidigt har de bråttom då utsikterna för demokraterna vid nästa års mellanårsval nu ser ännu sämre ut. Men pressen kan kanske leda till en mer konstruktiv dialog och snabbare process. Hur stort problem är spridningen av deltavarianten för den amerikanska ekonomin? – USA har halkat efter i vaccinationen och både smittspridning och Trots en ökad politisk motvind för Biden efter USA:s uttåg ur Afghanistan förväntas inte en ökad politisk turbulens i USA. antalet inlagda på sjukhus ökade kraftigt under juli och augusti. Framförallt i de södra delstaterna där motståndet mot vaccination är stort. Fritids- och besöksnäringen lider, vilket även var tydligt i augustis arbetsmarknadsstatistik där just den sektorn drabbades hårt. Men flera privata och statliga arbetsgivare försöker införa vaccinationskrav, vilket borde förbättra läget. Dessutom har det tillfälliga arbetslöshetsstödet nu löpt ut så fler behöver gå tillbaka till jobbet. Vad gör centralbanken? – Det mesta pekar på att det snart kommer besked om att den amerikanska centralbanken minskar på sina tillgångsköp, om arbetsmarknaden fortsätter att utvecklas väl. Och även om antalet nyanställda i augusti var betydligt färre än väntat, så var siffrorna för juni och juli betydligt bättre. Centralbankschef Powell har dock betonat att eventuella beslut om räntehöjningar är tydligt skilda från processen kring nedtrappningen av tillgångsköpen vilka främst agerade som krispolitik. Räntehöjningar är istället kopplade till de penningpolitiska målen, som arbetsmarknad och inflation. Är återhämtningen över i USA? – Nej, både penning- och finanspolitik är fortsatt mycket stöttande. Dessutom är hushållens sparande, som var extremt högt under pandemin när den amerikanska staten skickade ut checkar, fortfarande högre än före pandemin. Det borde tala för en ökad konsumtion framöver. Att arbetsmarknaden återhämtar sig bra stödjer också konsumtionen. Även om det finns en risk att vi får en liten försening i återhämtningen, främst under kvartal tre, tror vi alltså inte att deltavarianten sätter käppar i hjulen för den amerikanska tillväxten, som redan i år borde klättra över den tidigare tillväxttrenden. n 7 Foto: Shutterstock
Fokus Placeringar Låt inte känslorna ta över!
Fokus Placeringar ”Det finns mycket kvar att göra
på alla marknader”
Fokus Placeringar Hur mycket kan börsen leverera?
Fokus Placeringar Bolaget som skapar oro på börsen
Fokus Placeringar Fondtips
Fokus Placeringar Kursuppgångar för hälsovårdsjätt
ar