Årsredovisning 2015 1
Årsredovisning 2015 VD HAR ORDET
Årsredovisning 2015 VISION OCH AFFÄRSIDÉ
Årsredovisning 2015 FOKUSOMRÅDEN
Årsredovisning 2015 TÄNKANDE HUS ÄR FRAMTIDEN
Årsredovisning 2015 SAMORDNAD SERVICE
Årsredovisning 2015 KUNDER
Årsredovisning 2015 FASTIGHETSUTVECKLING OCH UNDER
HÅLL
Årsredovisning 2015 HÅLLBARHET
Årsredovisning 2015 MEDARBETARE
Årsredovisning 2015 MARKNADEN
Årsredovisning 2015 FASTIGHETSBESTÅNDET
Årsredovisning 2015 VÅRA OMRÅDEN
Årsredovisning 2015 FASTIGHETSVÄRDERING
Årsredovisning 2015 FINANSIERING FINANSIERING Will
hem ska uppfattas som en attraktiv affärspartner och låntagare och ha en sådan framförhållning att bolaget alltid kan erbjudas finansiering till marknadens bästa villkor. Strukturen på låneportföljen ska kännetecknas av låg refinansieringsrisk, flexibilitet avseende räntebindning och säkerheter, enkel administration och affärsmässighet. Finansieringen ska vara kostnadseffektiv och finansiella risker hanteras genom att utnyttja finansiella instrument. Den finansiella verksamheten i bolaget styrs av en, av styrelsen fastställd, finanspolicy. FINANSIERINGEN UNDER 2015 Under 2015 ökade de räntebärande skulderna och uppgick vid årets slut till 9 421 Mkr (8 569), vilket motsvarar en belåningsgrad på 52 procent (60). Den viktade genomsnittliga räntesatsen på lån från kreditinstitut, certifikat och obligationer, inbegripet derivateffekter, uppgick den 31 december till 2,2 procent (2,8). I slutet av 2014 utökades programmet för certifikat till 3 000 Mkr och det upprättades ett nytt MTNprogram om 5 000 Mkr. Syftet var att utöka möjligheten till upplåning via kapitalmarknaden som ett alternativ till bankupplåning. Under 2015 har vi använt programmen till att förändra vår finansieringsstruktur. Willhem har under året behållit den utmärkta ratingen A från det internationella ratinginstitutet Standard & Poor’s. Detta ratingbetyg är viktigt för vår finansieringskostnad på kapitalmarknaden och minskar våra re finansier ingsrisker genom en större investerarbas. Den återstående räntebindningstiden var vid årsskiftet 3,1 år (3,3). FINANSIELLA INSTRUMENT OCH LIKVIDITETS HANTERING Willhems finansiering sker i huvudsak genom upptagande av bilaterala lån med två primära kreditgivare samt utgivande av företagscertifikat och obligationer. För att hantera ränterisker används derivatinstrument i form av FINANSIELLA RISKER Mål Belåningsgrad, % Räntetäckningsgrad Ränterisk andel förfall inom 12 månader, % Finansieringsrisk 1) +/- 10 procent Högst 65 Större än 2 Högst 401 Andel lån med kapitalförfall inom 12 månader, max 50 % Utfall 2015 52 3,1 39 27 Utfall 2014 57 2,6 36 43 ränteswappar. Bolaget eftersträvar effektiva betalningsrutiner och effektiv likviditetshantering. Eventuella placeringar ska vara kortfristiga och medföra låg risk. MÖJLIGHETER OCH RISKER Willhem är exponerat för ett antal finansiella risker, framför allt finansierings och ränterisk. Finansieringsrisk avser risken att kostnaden för refinansiering och nyupplåning blir väsentligt högre eller omöjliggörs. Den hanteras genom att sprida kapitalförfallostrukturen och genom att arbeta med flera kreditgivare och finansieringskällor. För att hantera finansieringsrisker i samband med refinansieringar och nyupplåning de närmaste 12 månaderna hade Willhem vid årsskiftet outnyttjade teckningsåtaganden och outnyttjade kreditlöften på sammanlagt 5 400 Mkr. Ränterisken hanteras främst genom att swappa kort ränta mot lång ränta då nästan all upplåning har 3 månaders Stibor som bas. Då variationer i marknadsräntan har en betydande påverkan på Willhems resultat både på grund av variationer i räntekostnaden och variationer i räntederivatens marknadsvärde, är det av största vikt att vi hanterar och optimerar ränterisken. Läs mer om möjligheter och risker under not 13, Finansiella risker och finanspolicy på sidorna 84–85. FÖRDELNING RÄNTEBÄRANDE SKULDER, % Fördelning räntebärande skulder, % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 2015 39 2014 77 Fördelning räntebärande skulder, % Banklån Banklån Obligationer Certifikat Obligationer Certifikat 38 0 23 23 Certifikat Obligationer Banklån WILLHEM ÅRSREDOVISNING 2015 45
Årsredovisning 2015 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
Årsredovisning 2015 STYRELSE
Årsredovisning 2015 LEDNING
Årsredovisning 2015 FINANSIELL RAPPORTERING
Årsredovisning 2015 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Årsredovisning 2015 KONCERNENS RAPPORTER
Årsredovisning 2015 KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIP
ER OCH NOTER
Årsredovisning 2015 MODERBOLAGETS RÄKNINGAR
Årsredovisning 2015 MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRIN
CIPER OCH NOTER
Årsredovisning 2015 ÅRSREDOVISNINGENS UNDERTECKNAN
DE
Årsredovisning 2015 REVISIONSBERÄTTELSE
Årsredovisning 2015 NYCKELTAL OCH DEFINITIONER
Årsredovisning 2015 FASTIGHETSFÖRTECKNING
Årsredovisning 2015 GRI-INDEX