PLACERAT / Aktieportföljen Energibolaget Fortum,
ny i Aktieportföljen. 14 Två byten i Aktieportföljen efter rapporterna Text: Lars Westberg, aktiestrateg, Handelsbanken UNDER DEN SENASTE rapportperioden har vi gjort två byten i Aktieportföljen. Den 25 oktober tog vi in Fortum efter en stark kvartalsrapport och höjd rekommendation från vår aktieanalytiker. Bolagets defensiva profil och höga direktavkastning, cirka 6 procent, gör aktien till en extra intressant placering i nuvarande marknadsklimat. För att ge plats åt Fortum fick Atlas Copco lämna portföljen. Atlas Copcos kvartalsrapport (19 oktober) blev en besvikelse och det är risk för att sentimentet kring aktien är svagt ytterligare en tid. I ett längre perspektiv har våra analytiker däremot en positiv syn på aktien. Nästa aktie som fått lämna portföljen är NetEnt. Aktien steg med 24 procent på en vecka i samband med deras kvartalsrapport och närmade sig vår riktkurs. Även om NetEnt är ett skuldfritt, icke-cykliskt bolag med en direktavkastning kring 5 procent ser vi inte lika stor potential för aktien längre och valde att ta hem vinsten. Vi ser större uppsida i mätteknikbolaget Hexagon och lät därför aktien göra entré i portföljen den 2 november, efter en solid rapport för det tredje kvartalet och att vår aktieanalytiker skruvat upp vinstprognoserna för bolaget. Vi gillar Hexagons ledande marknadspositioner och globala räckvidd, och menar att värderingen av aktien är attraktiv. n Aktieportföljen, som består av 12–15 aktier, utgår från Handelsbanken Capital Markets (HCM) strategisyn och innehåller i huvudsak sektorvisa favoriter. Urvalet av aktier baseras främst på HCM:s fundamentala analyser och rekommendationer, vars tidshorisont är 12 månader. Storleken på positionerna i portföljen begränsas inte av några fasta max eller minvärden, vilket medför att avvikelsen från index kan vara stor. Innehaven i portföljen ses över löpande och omplaceringar sker när vi förändrar vår bolags eller marknadssyn eller ser större potential i andra innehav. Information om förändringar i Aktieportföljen kommuniceras via Börsnytt och på Marknadsinformation. Portföljansvarig: Mikael Forssén, Chef Investment Strategy. Handelsbanken Capital Markets står under Finansinspektionens tillsyn. Bolagsspecifika upplysningar: www.researchonline.se/desc/ disclosure. Utförlig information om värdering och metod: www.researchonline.se/desc/definitions och www.researchonline.se/desc/dcfmodel. Utförlig information om rekommendationsstruktur och fördelning: https://reon.researchonline.se/ desc/recstruct. Transaktionshistorik avseende Aktieportföljen: Aktieportföljen PER BÖRSENS STÄNGNING 12 NOVEMBER 2018. Utveckling sedan den 15 oktober Bolag Atlas Copco Bravida Dometic Electrolux Hexagon Net Ent Norsk Hydro Novo Nordisk Sampo Sandvik SSAB Swedbank Sektor Industriverksamhet Industriverksamhet + Konsumentvaror Konsumentvaror - Evolution Gaming Tjänster Fortum Tjänster IT IT Råvaror Hälsovård Finans Industriverksamhet Råvaror Finans Swedish Match Konsumentvaror Veoneer Volvo Industriverksamhet Industriverksamhet - + + - - + + - - Avkastning sedan årsskiftet, %, per 12 november Aktieportföljen OMX Stockholm Benchmark Avkastning 5 år, 2013–2017, % Aktieportföljen OMX Stockholm Benchmark -5,1 1,8 127,7 84,9 + + + - https://reon.researchonline.se/desc/markinfotranshist. På http:/www.researchonline.se/desc/rechist finns en förteckning över alla rekommendationer under den senaste 12månadersperioden, inklusive målkurs och relevant marknadspris vid tidpunkten för analysen. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Valutakursförändringar kan direkt och indirekt påverka avkastningen. Foto: Fortum