Fokus Placeringar Jakten på underhållning
Fokus Placeringar Bankerna starka i september AKTI
EKOLLEN Bankerna starka i september De senaste veckornas börsutveckling har varit gynnsam för Aktieportföljen. I spåren av Riksbankens besked i början av september – att en räntehöjning fortfarande planeras kring årsskiftet – har banksektorn utvecklats väl . Text Lars Westberg , aktiestrateg, Handelsbanken BANKSEKTORN, SOM VARIT relativt svag på börsen under en längre tid, ser nu ut att kunna göra en trendvändning. Högre marknadsräntor i kombination med pressade värderingar och vissa bolagsspecifika händelser (som ny vd på Nordea), har bidragit till att bank är en av de starkaste sektorerna på Stockholmsbörsen hittills i september. Redan i mitten på juli ökade vi exponeringen mot banksektorn genom att ta in SEB, och nu ser satsningen ut att bära frukt. Utöver SEB återfinns DNB och Sampo (med ett stort innehav i Nordea) i Aktieportföljen. Vi gillar de låga värderingarna och höga direktavkastningarna. Dessutom har bostadsmarknaden stabiliserats och påverkan från handelskonflikten mellan USA och Kina är Lars Westberg förhållandevis begränsad. Aktieport följen utgörs idag till cirka 17 procent av bankaktier, vilket är något högre än bankernas andel av Stockholmsbörsen. MEDAN BANKAKTIER UTVECKLATS väl i sen tid har fastighetssektorn haft det tuffare när marknadsräntorna stigit. Sektorn har utvecklats väl i år, men är den svagaste sedan månadsskiftet. I nuläget finns inga fastighets bolag i portföljen. I Aktieportföljen utgör även hälsovård och basmaterial relativt stora andelar. På en aktiemarknad som präglats av ökad riskvilja har sektorn för basmaterial haft en stark utveckling. Hälsovård har å andra sidan utvecklats svagt de senaste veckorna. Det gäller även aktieportföljens innehav i Elekta och Novo Nordisk. Vi ser dock stor långsiktig potential i dessa innehav och tror de kan bidra till en relativt god utveckling även om höststormarna skulle dra in över börsen. HITTILLS I ÅR har Aktieportföljen avkastat 26 procent, vilket kan jämföras med 21 procent för Stockholmsbörsen. Det är flera innehav som bidragit till den goda utvecklingen, men den i särklass starkaste uppgången av nuvarande innehav hittar vi i ÅF Pöyry, som gett en avkastning på runt 50 procent i år. n THQ ny i Aktieportföljen Den 18 september tog vi in gamingbolaget THQ Nordic (under namnändring till Embracer Group) i Aktieportföljen. Bolaget har en stark pipeline av kommande spelreleaser, långsiktigt högre marginaler och en förmåga att adressera ett marknadssegment som de stora spelgiganterna ignorerar. Aktien steg efter en stark kvartalsrapport i augusti, men har fallit tillbaka 10 procent sedan toppnivån. Vi minskar konjunkturrisken då SSAB utgår efter att aktiekursen studsat upp rejält den senaste månaden. PER BÖRSENS STÄNGNING DEN 16 SEPTEMBER 2019. Utveckling sedan den 19 augusti Bolag Bravida DNB Elekta Ericsson Husqvarna Kinnevik SEB Securitas SSAB Stora Enso THQ Nordic Veoneer Volvo ÅF Pöyry Sektor Industri Finans Hälsovård Teknologi Finans Novo Nordisk Hälsovård Sampo Finans Finans Industri Basmaterial Basmaterial Teknologi Sällanköpvaror- & tjänster + + - OMX Stockholm Benchmark Avkastning 5 år, 2014–2018, % Aktieportföljen OMX Stockholm Benchmark 26,1 21,4 48,6 39,5 Industri Industri Avkastning sedan årsskiftet, %, per 16 september Aktieportföljen + + + - Sällanköpvaror- & tjänster + + - + + + + + 7 7 Aktieportföljen, som består av 12–15 aktier, utgår från Handelsbanken Capital Markets (HCM) strategisyn och innehåller i huvudsak sektorvisa favoriter. Portföljen innehåller endast bolag som har granskats utifrån särskilda hållbarhetskriterier med avseende på miljö, människorätt och affärsetik. Urvalet av aktier baseras främst på HCM:s fundamentala analyser och rekommendationer, vars tidshorisont är 12 månader. Storleken på positionerna i portföljen begränsas inte av några fasta max- eller minvärden, vilket medför att avvikelsen från index kan vara stor. Innehaven i portföljen ses över löpande och omplaceringar sker när vi förändrar vår bolags- eller marknadssyn eller ser större potential i andra innehav. Information om förändringar i Aktieportföljen kommuniceras via Börsnytt och på Marknadsinformation. Portföljansvarig: Mikael Forssén, Chef Investment Strategy. Handelsbanken Capital Markets står under Finansinspektionens tillsyn. Bolagsspecifika upplysningar: https://reon. researchonline.se/desc/disclosure. Här kan ni även klicka er vidare till information om värdering, metod, informationsstruktur och fördelning. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti f ör framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Valutakursförändringar kan direkt och indirekt påverka avkastningen. Foto: Shutterstock
Fokus Placeringar Miljömedvetenhet skapar ett nytt
företagsklimat
Fokus Placeringar Så här hittar du på Marknadsinfo
rmation
Fokus Placeringar ”Boliden mindre cykliskt än mång
a tror”
Fokus Placeringar Minusräntan – upp och nervända v
ärlden?
Fokus Placeringar Vi minskar andelen aktier när os
äkerheten ökar
Fokus Placeringar Fonder i fokus
Fokus Placeringar Fondtips
Fokus Placeringar ”Tjänstepensionen blir allt vikt
igare”