Årsredovisning 2012 1
noter För Koncernredovisning ränterisK Fluktuatio
ner i räntesatserna påverkar koncernens räntekostnader. Willhems finanspolicy är utformad för att minimera inverkan från ränteförändringar på redovisat resultat. Den 31 december 2012 påverkar en samtidig förändring av räntan upp eller ned med en procentenhet de årliga räntekostnaderna netto med 34 Mkr (18), förutsatt att koncernens löptid och finansieringsstruktur förblir konstant under året. Låneportföljens förfallostruktur ska vara en avvägning mellan kort och lång räntebindning. Generellt ger en längre räntebindningstid en lägre risk genom en ökad stabilitet i framtida räntekostnader. Samtidigt kommer en låneportfölj med längre räntebindningstid innebära risk för högre räntekostnader i ett scenario med uthålligt låga rörliga räntor. Under 2013 har beslut fattats om att förlänga räntebindningstiden i portföljen så att högst 30 procent har förfall inom tolv månader. Utbindning av räntor kommer att ske successivt för att nå den längre räntebindningen. Den räntebärande nettoskuldpositionen som löper med rörlig ränta för koncernen som helhet, inbegripet kassa och banktillgodohavanden uppgick till 9 644 Mkr (5 826). Den genomsnittliga räntebindningsperioden för koncernens räntebärande skulder, inbegripet alla räntederivat, men exklusive kassa och banktillgodohavanden, uppgick till 3,0 år (2,9). Den genomsnittliga räntebindningstiden på skulder till kreditinstitut uppgick till 1,8 år (2,4). I not 12, sammanfattas de nominella värdena och de verkliga värdena för de utestående avtalen för räntederivat. KundKreditrisK Någon betydande koncentration av kreditrisk med någon enskild kund, motpart eller geografisk region finns inte. Åldersanalyser av kundfordringar framgår av not 14. de Finans i ella ti llgångarnas KreditKvalitet Kreditkvaliteten för finansiella tillgångar som varken förfallit till betalning eller är i behov av nedskrivning är högst begränsad eftersom kunderna erlägger hyrorna i förskott. Avseende koncernens banktillgodohavanden och derivat är dessa placerade i olika banker. liKviditet och reFinansieringsrisK Finansieringsrisker avser risk för svårigheter att erhålla finansiering för verksamhet vid en given tidpunkt. I Willhems finansieringspolicy anges att koncernens externa låneportfölj ska ha en löptidsstruktur som garanterar att bolaget inte exponeras för refinansieringsrisker. Willhem ska vara en attraktiv låntagare och ha en sådan framförhållning att bolaget kan erbjudas finansiering på bra villkor. Syftet är att Willhems låneportfölj ska uppfylla följande övergripande mål: • Låg finansieringsrisk • Hög flexibilitet med avseende på räntebindning och säkerheter • Enkel administration • Affärsmässighet Refinansieringsrisker minskas genom Willhems målsättning att upprätthålla en spridning i förfallostrukturen för utestående skulder. Willhem är också föremål för ett antal så kallade covenants vilka finns föreskrivna i bankens lånevillkor, såsom nyckeltal och resultatmått kopplade till koncernens Rapport över totalresultat och Rapport över finansiell ställning. Willhem uppfyllde alla sådana covenants den 31 december 2012. risKhantering av Kapital Koncernens kapitalstruktur ska hållas på en nivå som säkerställer möjligheten att driva verksamheten vidare för att skapa avkastning till aktieägarna och fördelar för andra intressenter, samtidigt som en optimal struktur upprätthålls för att minska kapitalkostnaderna. För att upprätthålla eller anpassa kapitalstrukturen kan koncernen, efter aktieägarnas godkännande när så är lämpligt, variera utdelningen till aktieägarna, sätta ned aktiekapitalet för betalning till aktieägarna, emittera nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skuldsättningsgraden. Koncernen analyserar löpande förhållande mellan skuldsättning och eget kapital och förhållandet mellan skuldsättning och eget kapital inklusive lån från aktieägarna utifrån uppsatta mål. 2012-12-31 FÖRDELNING SKULD OCH EGET KAPITAL Räntebärande nettoskuld Summa eget kapital FÖRHÅLLANDE MELLAN SKULD OCH EGET KAPITAL FINANSIERING AV KONCERNEN Räntebärande nettoskuld exklusive lån från aktieägare Summa eget kapital inklusive lån från aktieägare SUMMA FINANSERING 10 075 1 984 20% 2011-12-31 6 055 1 090 18% 7 189 4 870 12 059 4 305 2 840 7 145 64 willhem årsredovisning 2012