Årsredovisning 2015 1
Årsredovisning 2015 VD HAR ORDET
Årsredovisning 2015 VISION OCH AFFÄRSIDÉ
Årsredovisning 2015 FOKUSOMRÅDEN
Årsredovisning 2015 TÄNKANDE HUS ÄR FRAMTIDEN
Årsredovisning 2015 SAMORDNAD SERVICE
Årsredovisning 2015 KUNDER
Årsredovisning 2015 FASTIGHETSUTVECKLING OCH UNDER
HÅLL
Årsredovisning 2015 HÅLLBARHET
Årsredovisning 2015 MEDARBETARE
Årsredovisning 2015 MARKNADEN
Årsredovisning 2015 FASTIGHETSBESTÅNDET
Årsredovisning 2015 VÅRA OMRÅDEN
Årsredovisning 2015 FASTIGHETSVÄRDERING
Årsredovisning 2015 FINANSIERING
Årsredovisning 2015 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
Årsredovisning 2015 STYRELSE
Årsredovisning 2015 LEDNING
Årsredovisning 2015 FINANSIELL RAPPORTERING
Årsredovisning 2015 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Årsredovisning 2015 KONCERNENS RAPPORTER
Årsredovisning 2015 KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIP
ER OCH NOTER
NOTER FÖR KONCERNREDOVISNING NOT 13 total resulta
t och Rapport över finansiell ställning. Alla sådana covenants var den 31 december 2015 uppfyllda. Som ett led i att minska finansieringsrisken har bolaget ett program för företagscertifikat. Programmet ger möjlighet att emittera företagscertifikat med löptider upp till 12 månader inom en ram om 3 000 Mkr. Den 31 december 2015 var 2 150 Mkr av ramen utnyttjad. Bolaget har även ett MTN-program på 5 000 Mkr, vilket ger möjlighet att ge ut obligationer med en löptid på 12 månader eller längre. Den 31 december 2015 var obligationer för 3 550 Mkr utgivna. Utöver detta har bolaget outnyttjade kreditlöften från banker och ett teckningsåtagande från Första AP-fonden om sammanlagt 5 400 Mkr. Willhem har under året behållit ratingen A- från Standard & Poor’s. RISKHANTERING AV KAPITAL Koncernens kapitalstruktur ska hållas på en nivå som säkerställer möjligheten att driva verksamheten vidare för att skapa avkastning till aktieägarna och fördelar för andra intressenter, samtidigt som en optimal struktur upprätthålls för att minska kapitalkostnaderna. För att upprätthålla eller anpassa kapitalstrukturen kan koncernen, efter aktieägarnas godkännande när så är lämpligt, variera utdelningen till aktieägarna, sätta ned aktiekapitalet för betalning till aktieägarna, emittera nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skuldsättningsgraden. Koncernen analyserar löpande förhållande mellan skuldsättning och eget kapital utifrån uppsatta mål. RÄNTERISK Fluktuationer i räntesatserna påverkar koncernens räntekostnader. Finanspolicyn är utformad för att uppnå bästa finansnetto inom givna riskramar. Derivatinstrument används för att hantera ränterisker. Samtliga derivat redovisas till verkligt värde. Bolaget marknadsvärderar sina swappar enligt vedertagen värderingsmodell. Praktiskt härleder man nollkupongräntor FINANSIELLA RISKER Belåningsgrad, % Räntetäckningsgrad Ränterisk andel förfall inom 12 månader, % Finansieringsrisk 1) +/- 10 procent 2015-12-31 FÖRDELNING SKULD OCH EGET KAPITAL Räntebärande nettoskuld Summa eget kapital FÖRHÅLLANDE MELLAN SKULD OCH EGET KAPITAL FINANSIERING AV KONCERNEN Räntebärande nettoskuld Summa eget kapital SUMMA FINANSERING WILLHEM ÅRSREDOVISNING 2015 9 420 7 386 78 % 9 420 7 386 16 806 2014-12-31 8 564 5 554 65 % 8 564 5 554 14 118 ur swap -kur van, en nollkupongränta för varje betalningsflöde i swappen. Dessa nollkupongräntor används för att diskontera varje betalningsflöde i swappen till ett nuvärde, såväl rörliga ränte benet som fasta räntebenet. Summan av dessa nuvärden är swappens totala värde inklusive upplupna räntor. Då värdet går att härleda från en observerbar marknad, sker värderingen enligt nivå 2 i värdehierarkin i IFRS 13. Den 31 december 2015 påverkar en samtidig förändring av räntan upp med en procentenhet räntekostnaden de kommande 12 månaderna netto med 28 Mkr (12). Låneportföljens förfallostruktur ska vara en avvägning mellan kort och lång räntebindning. Generellt ger en längre räntebindningstid en lägre risk genom en ökad stabilitet i framtida räntekostnader. Samtidigt kommer en låneportfölj med längre räntebindningstid innebära risk för högre räntekostnader i ett scenario med uthålligt låga rörliga räntor. Vid årsskiftet var den återstående räntebindningstiden 3,1 år (3,3). Den viktade genomsnittliga räntesatsen på lån från kreditinstitut, företagscertifikat och obligationer, inbegripet marginal er och derivateffekter, uppgick den 31 december till 2,2 procent (2,7). I not 14, sammanfattas de nominella värdena och de verkliga värdena för de utestående avtalen för räntederivat. KUNDKREDITRISK Någon betydande koncentration av kreditrisk med någon enskild kund, motpart eller geografisk region finns inte. DE FINANS I ELLA TI LLGÅNGARNAS KREDITKVALITET Kreditkvaliteten för finansiella tillgångar som varken förfallit till betalning eller är i behov av nedskrivning är högst begränsad eftersom kunderna erlägger hyrorna i förskott. Avseende koncernens banktillgodohavanden och derivat är dessa placerade i olika banker. Mål Högst 65 Större än 2 Högst 401 Andel lån med kapitalförfall inom 12 månader, max 50 % Utfall 2015 52 3,1 39 27 Utfall 2014 57 2,6 36 43 85
Årsredovisning 2015 MODERBOLAGETS RÄKNINGAR
Årsredovisning 2015 MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRIN
CIPER OCH NOTER
Årsredovisning 2015 ÅRSREDOVISNINGENS UNDERTECKNAN
DE
Årsredovisning 2015 REVISIONSBERÄTTELSE
Årsredovisning 2015 NYCKELTAL OCH DEFINITIONER
Årsredovisning 2015 FASTIGHETSFÖRTECKNING
Årsredovisning 2015 GRI-INDEX