Fokus Placeringar Småspararna - en ny maktfaktor p
å börsen
Fokus Placeringar Två nya sektorfavoriter
Fokus Placeringar Så kan jämställda val ge en rika
re pension
Fokus Placeringar ”Ledare måste tala om varför sak
er ska göras”
Fokus Placeringar Välj rätt sparmiljö
Fokus Placeringar Medvinden fortsätter Portföljsta
tegi / PLACERAT Medvinden fortsätter Vi befinner oss i en miljö som, enligt vår bedömning, är fortsatt fördelaktig för risktillgångar som aktier, säger allokeringschef Johann Guggi, vars team bland annat förvaltar Multi Assetfonderna. Samtidigt håller han ett öga på hur inflationstakten i USA, räntenivåerna och arbetsmarknaden utvecklas. Vad händer på marknaden? – De flesta börser har fortsatt stiga under sommaren och på räntemarknaden har det varit en lugn period. Bäst avkastning den senaste månaden har europeiska och japanska aktier haft, följt av aktiemarknaderna i USA och Sverige. Tillväxtmarknadsaktier har däremot haft motvind, drivet av nedgångar på den kinesiska börsen efter oro för vinstregleringar. Hur ser ni på ekonomi och marknad framöver? – Vår positiva syn på risktillgångar består, vilket återJohann Guggi speglas i att vi föredrar aktier framför ränteplaceringar i Multi Asset- fonderna. Bolagen har Fondtips Två av tre fondtips, Europa Småbolag och Sverige Tema, har utvecklats väl med uppgångar runt 20 procent i år. Det tredje fondtipset, Tillväxtmarknad Tema, har Våra placerings tips är tänkta som ett komplement till en basportfölj med god riskspridning. Till våra fondtips väljer vi just nu fonder som bör gynnas av de snabba förändringarna i ekonomin, samtidigt som de bedöms ha stor långsiktig potential. Fondtipsen är valda ur Handels bankens fondsortiment. Urvalet baseras på Handelsbankens marknadssyn och tidshorisonten är 3–6 månader. Ansvarig för tipsen är Mats Nyman, placeringsstrateg, Handelsbanken. överlag rapporterat betydligt starkare vinster än väntat för det andra kvartalet, drivet av både högre försäljning och förbättrade marginaler. Det gör att vi ser en möjlighet till förbättrade marginaler under resten av året, samt att företagens investeringstakt ökar. – I takt med att den amerikanska ekonomin förbättras räknar vi med långsamt stigande marknadsräntor. Men vi ser inga räntehöjningar från de stora central bankerna i närtid. Blickar vi framåt är vaccineringstakten avgörande för ett mer normalt läge i ekonomin. Vi föredrar regioner som kommer att gynnas av en cyklisk återhämtning, främst aktiemarknaderna i Europa, Sverige och tillväxtmarknadsländer. Värderingarna på dessa börser är mer attraktiva jämfört med andra regioner. däremot haft en svag utveckling. Den breda spridningen av deltavarianten av covid19 har påverkat den ekonomiska återhämtningen i tillväxtmarknaderna, samtidigt som kinesiska myndigheter har stramat åt regelverket för teknologisektorn. På dagens nivå är börsvärderingen i tillväxtländerna EUROPA SMÅBOLAG ●Fortsatt goda utsikter för återhämtning på Europas aktiemarknader ● Investerar i europeiska små och medelstora bolag med hög tillväxt och sunda affärsmodeller Vad talar för en fortsatt stigande börs? – Eftersom aktiemarknaden har utvecklats starkt samtidigt som främst amerikanska marknadsräntor ännu befinner sig på låga nivåer verkar den största risken, det vill säga snabbt stigande räntor, ha minskat åtminstone på kort sikt. I takt med antalet vaccinerade ökar och ekonomier öppnar upp kommer den globala tillväxttakten i år att bli den högsta på flera decennier. Stora finanspolitiska stimulanser och centralbankernas expansiva penningpolitik stödjer återhämtningen, liksom ett uppdämt konsumtionsbehov och därmed ökade företagsinvesteringar. Vad ser ni för risker? – Den största risken är, enligt vår bedömning, om räntorna stiger snabbare och mer än vad marknaden mäktar med. Den expansiva politiken från både centralbanker och politiker har gett en potentiell grogrund för en inflationstakt som är högre än vad marknaden långsiktigt förväntar sig. Vår bedömning är att den höga inflationstakten är temporär, men inflationstakten i USA är en av våra (och marknadens) fokuspunkter fram över. n intressant, samtidigt som ekonomierna bedöms återhämta sig väl. Oron kring regleringar i Kina på marknaden bör gradvis avta framöver, varför vi behåller Tillväxtmarknad Tema som fondtips. Läs mer om Kinas aktiemarknad i intervjun på nästa sida. SVERIGE TEMA ●Svenska företag är världsledande på många områden, de drar därför nytta av den globala återhämtningen ●Investerar i en mix av strukturella digitala vinnare, kvalitetsbolag och cykliska bolag med stor återhämtningspotential TILLVÄXTMARKNAD TEMA ●Många tillväxtmarknader är cykliska och därför vinnare på en återhämtning i världsekonomin ● Högre tillväxt och kapitalinflöden förväntas gynna de relativt lågt värderade tillväxtbörserna Viktig information Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i en fond kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fullständiga informationsbroschyrer med fondbestämmelser och faktablad hittar du under respektive fond i fondkurslistan på handelsbanken.se/fonder 15
Fokus Placeringar Svagt på Kinas börser