Fokus Placeringar I fokus
I FOKUS / Kina elektronik och maskiner till USA.
Tvapparater och datorer är två produktgrupper som straffas påtagligt i det utkast till nya tullar som USA presenterat. Trump verkar dock ha skonat vissa områden för att inte amerikanska företag eller konsumenter ska drabbas mer än nödvändigt. Att mobiltelefoner undantagits är ett sådant exempel. Apple tillverkar sina telefoner i Kina och har dessutom många av sina viktigaste leverantörer där, som kinesiska ljudkomponenttillverkaren AAC Technologies. Skulle importtullar införas blir mobiltelefonerna dyrare i USA. Har Apple inga alternativ pressar de antagligen priserna något gentemot sina leverantörer, sedan tvingas de själva ta en del av kostnaden och konsumenterna får ta resterade del via dyrare mobiltelefoner. Så det är svårt att hitta vinnare. – Det är också tydligt att Trump vill 6 plocka hem tillverkning inom energiintensiv industri. Skyhöga föreslagna HANDELSKONFLIKTEN I STORA DRAG 1 USA (Trump) meddelade att de inför generella tullar om 25 procent på stål och 10 procent på aluminium, men undantar tills vidare Kanada och Mexiko och andra nära handelspartners som exempelvis EU. 2 Kina svarar med att höja importtullar till 25 procent på 128 amerikanska produkter. Till exempel fryst fläskkött, vin, viss frukt och nötter. 3 USA föreslår importtullar på 25 procent på drygt 1 300 kinesiska varor. Det gäller främst varor inom teknologi (tv-skärmar och elektronikkomponenter), transport och medicinska produkter till ett värde av 50 miljarder amerikanska dollar. 4 Kina svarar med importtullar om 25 procent på ytterligare 106 amerikanska varor, bland annat soja bönor, majs och andra jordbruksprodukter, men även på bilar, kemikalier och vissa flygplan. 5 USA kontrar med att utreda en höjning av tullarna på kinesiska varor motsvarande ytterligare 100 miljarder dollar. 6 I ett anförande under Boao Forum lovar Kinas president Xi Jinping att öppna landets marknader ytterligare, sänka tullarna på olika varor, öka landets import och fortsätta att kämpa för en fri, öppen global ekonomi. 7 Donald Trump ger sin ekonomiska rådgivare och USA:s handelsrepresentant i uppdrag att undersöka möjligheterna att återgå till förhandlingarna om frihandelsavtalet TPP i Stilla havsregionen, om villkoren är gynnsamma för USA. Källor: Reuters, Wall Street Journal, Nyhetsbyrån Direkt Mobiltelefoner är undantagna i Trumps utkast till nya handelstullar, för att inte amerikanska företag eller konsumenter ska drabbas mer än nödvändigt. tullar på aluminium tyder på detta. Det ser ut som om Trump har en särskild plan i planen, som går ut på att gynna den amerikanska energisektorn. Hur påverkas andra asiatiska länder? – Handelsutbytet mellan länderna i Asien borde öka. Kina har visserligen haft en frostig relation med länder som Sydkorea och Filippinerna, men de börjar tina. Flyttar Kina sammansättningsfabriker till Vietnam och Malaysia skulle det vara positivt för de ekonomierna. Kinas långsiktiga plan ”One Belt One Road” visar på landets höga ambition att samarbeta med och öka handeln med många länder i Asien, Mellan östern, Europa och Afrika. Och hur påverkas världsekonomin? – Den största effekten av handelstullar är just att den globala handeln kan bli mindre effektiv och att världsekonomin saktar in. Det kan också leda till högre inflation och därmed högre räntor, vilket skulle vara negativt för börserna. Hur påverkas Kina på längre sikt? – Oavsett hur handelskonflikten utvecklas väntas Kina kontra genom att öka innovationstakten inom områden där USA är starka och där Kina i dagsläget är beroende av import från USA, som flygsektorn och jordbruket. Båda dessa områden ingår dessutom i Kinas plan ”Made in China 2025”, som presenterades redan 2015. Kineserna är duktiga på att bita ihop och nu väntas de arbeta ännu hårdare framöver. Dessutom är Kina ett innovativt land och det är troligt att de till exempel utvecklar flygplan för att konkurrera med Boeing och Airbus, vilket skulle drabba USA i slutändan. – De satsar redan i dag stort på automatisering och effektivisering av jordbruket och 300 anläggningar i form av stora vertikala växthus kommer att vara färdigbyggda och tas i drift inom kort. Kina kommer att intensifiera satsningarna på modern teknologi inom jordbruket för att kunna minska importen av sojabönor och andra jordbruksvaror från USA. Hur agerar ni i fonderna? – Vi har identifierat vilka av de företag vi äger som skulle påverkas mest. Men eftersom läget är osäkert och oförutsägbart och kan svänga snabbt har vi har gjort olika scenarier om hur konflikten kan tänkas utvecklas, allt från att den klingar av till att den utvecklas till ett fullfjädrat handelskrig. Och vi lägger upp en plan för hur vi ska agera i fonderna utifrån dessa olika scenarier. Basscenariot är att parterna kan hitta en kompromiss som båda är relativt nöjda med. – På längre sikt är vi fortfarande positiva till Kina, som framför allt rycker fram snabbt inom teknologisektorn med många innovativa, starka bolag som kan bli mycket stora. Det är också därför vi inom Asienförvaltningen är överviktade i Kina relativt andra asiatiska länder. – Vi kommer att fortsätta leta företag som kan ha en möjlighet att överträffa marknadens vinstförväntningar, eftersom stigande vinster är positivt för börskurserna. Bedömningen är att det finns goda möjligheter att hitta bolag som kan bli marknadsledare i branscher med stark strukturell tillväxt i Kina även framöver. n Foto: Getty Images
Fokus Placeringar Handelshinder
Fokus Placeringar Dags att deklarera
Fokus Placeringar Aktiekollen
Fokus Placeringar Intervju
Fokus Placeringar Placerat
Fokus Placeringar Baksidan