Fokus Placeringar I fokus
Fokus Placeringar Handelshinder
Fokus Placeringar Dags att deklarera
Fokus Placeringar Aktiekollen AKTIEKOLLEN Glöm int
e utdelningarna Nu har aktieutdelningarna börjat trilla in på kontona. Men låt dem inte ligga kvar, för återinvesterade utdelningar är en viktig källa till avkastning för aktier. Text: Mats Nyman, placeringsstrateg och Peter Engstedt, aktiestrateg, Handelsbanken DET ÄR LÄTT att underskatta utdelningarnas betydelse för avkastningen på lång sikt. Aktiekurserna på Stockholmsbörsen som helhet har de senaste 10 åren stigit med 73 procent. Det är inte dåligt, men det är faktiskt mindre än hälften jämfört med om man inkluderar värdet av återinvesterade utdelningar, 148 procent. Hade man i stället placerat i de 15 bolag 9 som har högst utdelningar och har likvida aktier hade den totala avkastningen blivit 215 procent, nästan tre gånger så mycket som börsens kursutveckling. Högutdelande bolag kan bidra till en högre avkastning eftersom återinvesterade utdelningar ger en ränta på räntaeffekt. Utdelningarna kan bli en ännu viktigare källa till avkastning framöver. Skälen är tre: Tillväxten i vinst per aktie. Den styrs framför allt av inflationen och den ekonomiska tillväxten, som båda kan förväntas bli relativt låga (runt 2 procent var100 150 200 250 50 0 Källa: Macrobond -50 2009 2011 2013 2015 2017 Avkastning 5 år, 2013–2017, % Aktieportföljen OMX Stockholm Benchmark 127,7 84,9 dera). Värderingen (P/Etalet) ligger idag något över sitt historiska genomsnitt, så man får vara glad om den inte bidrar negativt till avkastningen. Ljuspunkten i sammanhanget är den tredje faktorn, utdelningarna. Direktavkastningen, utdelningarna som andel av börskurserna, är nästan 4 procent i dag, räknat på förväntade vinster, vilket är högre än det historiska genomsnittet. SÅ UTDELNINGARNA ÄR en viktig del av avkastningen, men glöm inte att återinvestera dem. Annars kan du gå miste om en stor del av börsens förväntade avkastning. Och ta gärna en titt på högutdelande aktier, även om de ofta upplevs som tråkigare än aktier i bolag som växer snabbt. HögutdeUTDELNINGARNA AVGÖRANDE FÖR AVKASTNINGEN lande aktier är ofta lite mer stabila än andra aktier så i bästa fall kan en sådan aktieportfölj ge både lite högre avkastning och lite lägre risk. I vissa fall kan dock den höga direktavkastningen bero på att aktiekursen dykt. Då gäller det att fråga sig om utdelningsnivån är hållbar framöver. Några av våra favoriter i Aktieportföljen som har hög direktavkastning är Danske Bank, Intrum, Peab och Sampo. n Foto: Peter Steen/Peab Aktieportföljen PER BÖRSENS STÄNGNING DEN 16 APRIL 2018. Pandox fick den 16 april ge plats åt Norsk Hydro som åter tas in i Aktieportföljen. De sanktioner som införts mot Rusal ger en betydande inverkan på det globala utbudet av aluminiumoxid och aluminium vilket gynnar Norsk Hydro, en aktie som dessutom har defensiva kvaliteter. Utveckling sedan den 16 mars. Bolag Boliden Bravida Danske Bank Dometic Essity Norsk Hydro Novo Nordisk Pandox Peab Sampo Securitas SSAB Generalindex prisavkastning Generalindex totalavkastning Högutdelande aktieindex Stora Enso Trelleborg Volvo Sektor Råvaror Industriverksamhet Finans Konsumentvaror Konsumentvaror Evolution Gaming Tjänster Intrum Justitia Tjänster Råvaror Hälsovård Finans Industriverksamhet Finans Tjänster Råvaror Råvaror Industriverksamhet Industriverksamhet Avkastning sedan årsskiftet, %, per 16 april Aktieportföljen OMX Stockholm Benchmark - + - - + - - + - + + - + + + + 2,2 0,7 9 Aktieportföljen, som består av 12–15 aktier, utgår från Handelsbanken Capital Markets (HCM) strategisyn och innehåller i huvudsak sektorvisa favoriter. Urvalet av aktier baseras främst på HCM:s fundamentala analyser och rekommendationer, vars tidshorisont är 12 månader. Storleken på positionerna i portföljen begränsas inte av några fasta max eller minvärden, vilket medför att avvikelsen från index kan vara stor. Innehaven i portföljen ses över löpande och omplaceringar sker när vi förändrar vår bolags eller marknadssyn eller ser större potential i andra innehav. Information om förändringar i Aktieportföljen kommuniceras via Börsnytt och på Marknadsinformation. Portföljansvarig: Mikael Forssén, Chef Investment Strategy. Handelsbanken Capital Markets står under Finansinspektionens tillsyn. Bolagsspecifika upplysningar: www.researchonline.se/desc/disclosure. Utförlig information om värdering och metod: www.researchonline.se/desc/definitions och www.researchonline.se/desc/dcfmodel. Utförlig information om rekommendationsstruktur och fördelning: https://reon.researchonline.se/desc/recstruct. Transaktionshistorik avseende Aktieportföljen: https://reon.researchonline.se/desc/markinfotranshist. På http:/www.researchonline.se/desc/rechist finns en förteckning över alla rekommendationer under den senaste 12månadersperioden, inklusive målkurs och relevant marknadspris vid tidpunkten för analysen. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Valutakursförändringar kan direkt och indirekt påverka avkastningen. AVKASTNING
Fokus Placeringar Intervju
Fokus Placeringar Placerat
Fokus Placeringar Baksidan