Fokus Placeringar Ljusglimtar på tillväxtmarknader
na
Fokus Placeringar Högre räntor – vad händer nu?
Fokus Placeringar Ekonomitips i oroliga tider
Fokus Placeringar Resan för djurens hälsa har bara
börjat
Fokus Placeringar Efter regn kommer solsken
Fokus Placeringar Börsfall på 30 procent – vad hän
der sen?
Fokus Placeringar Centralbankerna stramar åt Tre f
rågor till … JOHANN GUGGI, CHEF ALLOKERINGSFÖRVALTNINGEN, HANDELSBANKEN FONDER Centralbankerna stramar åt De kraftiga rörelserna på världens finansmarknader fortsätter. Vi har minskat andelen aktier i portföljerna ytterligare, framförallt i Europa, mot bakgrund av ihållande hög inflation, stramare penningpolitik och allt sämre tillväxtutsikter. Hur ser ni på läget just nu? – Förutsättningarna för den ekonomiska utvecklingen fortsätter att vara dämpad och inflationen ser ut att hålla sig kvar på höga nivåer ett tag till, vilket i sin tur ökar risken för långsiktigt högre räntor. Marknaden börjar ta höjd för en recession, särskilt i Europa som förväntas få den djupaste ekonomiska nedgången. Den höga inflationstakten driver upp marknadsräntorna och får börserna att falla, men även sämre konjunkturutsikter oroar. För att dämpa ANSVARIG UTGIVARE Mikael Forssén, Savings & Pension, Handelsbanken KONTAKT Om du inte vill ha tidningen framöver meddelar du oss på fokusplaceringar@handelsbanken.se eller via ditt bankkontor. Har du flyttat? Kontakta ditt Handelsbankskontor för att få tidningen till rätt adress. inflationen har centralbanker på flera håll signalerat högre styrräntor för att strama åt det finansiella utrymmet för företag och privatpersoner. Vi förväntar oss därför en svagare utveckling på börsen och tror inte vi har sett botten på nedgången ännu. Rapportperioden har just dragit igång. Vilka förväntningar har ni? – Vi räknar med mer negativa utsikter från företagen till följd av hög inflation i kombination med risken för en ekonomisk inbromsning. Marknadens förväntningar kring företagens vinstutveckling kommer att behöva justeras ner framöver. Johann Guggi Hur agerar ni i portföljerna? – Vi anser att en undervikt i aktier i nuläget är motiverad då vi räknar med en kraftigare ekonomisk inbromsning. Vi har bland annat minskat innehaven i REDAKTION HANDELSBANKEN Åsa Persson Mikael Forssén Kaj Kärki Mats Nyman Charlotte Wadell europeiska aktier och istället placerat i en räntestrategifond, med potential att ge en positiv avkastning även i en miljö med fortsatt stigande räntor. Vad gäller regioner har vi en övervikt i aktier inom tillväxtmarknader där vi anser att värderingarna är mer gynnsamma, framförallt jämfört med i USA. Störst undervikt har vi i svenska och europeiska aktier där tillväxtutsikterna för ekonomin är som mörkast. – Då den svenska kronan har försvagats och tillväxtmarknadsobligationer gett oss en bra avkastning under året, klart bättre än svenska ränteplaceringar, har vi minskat andelen något, även om vi ser fortsatt potential på längre sikt. n Historisk utveckling är ingen garanti för framtiden. Fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka alla pengar du satt in. En fond med risknivå 6-7 enligt fondens faktablad, kan variera kraftigt i värde till följd av fondens sammansättning och förvaltningsmetodik. Sammanfattning av investerares rättigheter samt informationsbroschyr, fondbestämmelser och faktablad för respektive fond finns på handelsbanken.se/fonder MEDVERKANDE Helena Bornevall, makroekonom, Handelsbanken Viktor Carlson, placeringsstrateg, Handelsbanken Peter Engstedt, placeringsstrateg, Handelsbanken Johann Guggi, allokeringschef, Handelsbanken Fonder Yasmine Hagman, affärsrådgivare, Handelsbanken Claes Måhlén, chefstrateg Handelsbanken Mats Nyman, placeringsstrateg, Handelsbanken Lisa Synning, förvaltare, Handelsbanken Fonder PRODUKTION Splay One REDAKTÖR Johan Widmark, johan.widmark@splayone.com FORMGIVNING Markus Edin TRYCK BrandFactory, 2022 PAPPER Tom&Otto Silk, Amber Graphic OMSLAGSFOTO Shutterstock Eftertryck tillåts om källan anges. Denna trycksak är klimatkompenserad. ISSN 1650234 Läs mer om sparande och placeringar på handelsbanken.se/spara