Fokus Placeringar I Fokus
Fokus Placeringar Aktiekollen AKTIEKOLLEN Sampo oc
h NetEnt gör entré Hög direktavkastning och attraktiv värdering lockar när aktiviteten ökar i Aktieportföljen. Text Lars Westberg, aktiestrateg, Handelsbanken AKTIEPORTFÖLJEN HAR HAFT en svag utveckling de senaste månaderna. Den globala handelsoron har drabbat flera exportberoende bolag i portföljen, däribland SSAB, Sandvik, Trelleborg och Electrolux. Efter en augustimånad utan byten i Aktieportföljen har aktiviteten åter ökat i september. Den 4 september köpte vi tillbaka den finska finansjätten Sampo, som senast lämnade portföljen i maj. Vi gillar Sampos höga, stabila avkastning och räknar med att aktien kommer att ge allt högre utdelning framöver. Direktavkastningen bedöms bli 6,5 procent för innevarande års resultat och runt 7 procent för 2019. Förväntningar på aktiemarknaden om stigande räntor bör också ge stöd åt aktien. Sampo äger försäkringsbolaget If, men har även stora intressen i Nordea, Mandatum, Nordax och TopDanmark. För att ge plats åt Sampo fick Intrum lämna portföljen. Vi såg begränsad kurspotential i aktien då vi sänkt våra vinstprognoser efter ett analytikermöte med bolaget i början av september. Den 10 september fick bolag. Spelbolaget har ett bekymmersamt år bakom sig men har sänkt kostnaderna och förbättrat bland annat guidning och kommunikation med marknaden. Om tillväxten tagit fart under innevarande kvartal och accelererar i nästa kvartal (vilket vi räknar med) bör marknadens intresse för aktien öka Danske Bank lämna portföljen. Baserat på den senaste utvecklingen i penningtvättshärvan i Danske Banks estniska filial har vi dragit slutsatsen att vi inte har tillräcklig visibilitet för att ha en rekommendation på Danske Bank aktien just nu. Vi har därför satt vår rekommendation Under Översyn, vilket innebär att vår tidigare rekommendation (Köp) inte gäller. Osäkerheten kring aktien är mycket stor. För att ersätta Danske Bank plockade vi in NetEnt i portföljen. Rekommendationen på aktien har nyligen höjts till Köp av vår aktieanalytiker som bevakar spelGonzo, en av figurerna i spel från NetEnt, ny i aktieportföljen. Lars Westberg markant. NetEnt värderas på låga nivåer (P/E 14x 2018pr) och ger en förväntad direktavkastning runt 5 procent. Därtill har bolaget en nettokassa och gynnas av en svag krona. n Aktieportföljen PER BÖRSENS STÄNGNING 17 SEPTEMBER 2018. Utveckling sedan den 20 augusti Bolag Bravida Danske Bank DNB Dometic Electrolux Net Ent Norsk Hydro Novo Nordisk Sampo Sandvik SSAB Veoneer Volvo Sektor Industriverksamhet Finans Finans Konsumentvaror Konsumentvaror Evolution Gaming Tjänster Intrum Tjänster IT Råvaror Hälsovård Finans Industriverksamhet Råvaror Swedish Match Konsumentvaror Trelleborg Industriverksamhet Industriverksamhet Industriverksamhet + - + + - - - + + - + - + - + - + Avkastning sedan årsskiftet, %, per 17 september Aktieportföljen OMX Stockholm Benchmark Avkastning 5 år, 2013–2017, % Aktieportföljen OMX Stockholm Benchmark 5,2 10,5 127,7 84,9 7 Aktieportföljen, som består av 12–15 aktier, utgår från Handelsbanken Capital Markets (HCM) strategisyn och innehåller i huvudsak sektorvisa favoriter. Urvalet av aktier baseras främst på HCM:s fundamentala analyser och rekommendationer, vars tidshorisont är 12 månader. Storleken på positionerna i portföljen begränsas inte av några fasta max- eller minvärden, vilket medför att avvikelsen från index kan vara stor. Innehaven i portföljen ses över löpande och omplaceringar sker när vi förändrar vår bolags- eller marknadssyn eller ser större potential i andra innehav. Information om förändringar i Aktieportföljen kommuniceras via Börsnytt och på Marknadsinformation. Portföljansvarig: Mikael Forssén, Chef Investment Strategy. Handelsbanken Capital Markets står under Finansinspektionens tillsyn. Bolagsspecifika upplysningar: www.researchonline.se/desc/disclosure. Utförlig information om värdering och metod: www.researchonline.se/desc/definitions och www.researchonline.se/desc/dcfmodel. Utförlig information om rekommendationsstruktur och fördelning: https://reon.researchonline.se/desc/recstruct. Transaktionshistorik avseende Aktieportföljen: https://reon.researchonline.se/desc/markinfotranshist. På http:/www.researchonline.se/desc/rechist finns en förteckning över alla rekommendationer under den senaste 12-månadersperioden, inklusive målkurs och relevant marknadspris vid tidpunkten för analysen. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Valutakursförändringar kan direkt och indirekt påverka avkastningen.
Fokus Placeringar Intervju
Fokus Placeringar Så funkar det
Fokus Placeringar Placerat
Fokus Placeringar Tre frågor till...