Fokus Placeringar I Fokus
Fokus Placeringar Aktiekollen
Scandic Hotels Dometic Småbolagslistan AcadeMedia
Utbildningsföretag med förskolor, grundskolor, gymnasieskolor och vuxenutbildningar Fördelaktiga demografiska trender, goda tillväxtutsikter, ett starkt kassaflöde i förhållande till aktiekursen och en defensiv profil (motståndskraft vid konjunkturnedgång) är faktorer som bidrar till vår positiva syn på AcadeMedia. Den politiska risken har minskat efter riksdagsvalet och vi ser utrymme för markant högre värderingsmultiplar. Affärsmodellen kräver låg kapitalbindning och kassaflödet ger både utrymme för fler förvärv och för utdelning till aktieägarna. Nederman Produkter och system inom området miljöteknik, med fokus på luftfiltrering, rening och återvinning En stark ekonomi med låg arbetslöshet i kombination med hårdare lagar innebär ett ökat fokus på att skydda människor, miljö och produktion från skadliga föroreningar i industriprocesser. Nedermans senaste rapporter har visat ökad organisk tillväxt och höga marginaler på nyförsäljning. Vi anser att nuvarande värdering indikerar för lågt ställda förväntningar på bolaget. En relativt låg nettoskuld ger stöd för bolagets förvärvsagenda. Dometic Kylskåp, klimatsystem etc för husbilar, husvagnar och båtar Till följd av förändrad livsstil och ökad andel komfortlösningar i fordon och båtar har Dometic uppvisat god strukturell tillväxt. Vi bedömer att Dometic kommer att kunna fördubbla försäljningen (och därmed aktiekursen) mellan 2017 och 2022, i synnerhet med nye förvärvsorienterade vd:n Juan Vargues (från Assa Abloy) vid rodret. Vi menar även att vinstutvecklingen är mindre cyklisk än vad många tror, då försäljningen på den amerikanska OEM-marknaden endast står för cirka 20 procent av totalen. Scandic Hotels Hotelloperatör med huvudsaklig verksamhet i Norden Som ledande hotelloperatör i Norden bedömer vi att Scandic har goda förutsättningar att skapa värde. Synergierna från integreringen av finska Restel kan bli större än förväntat och färsk statistik visar att intäkterna per tillgängligt rum i de nordiska huvud städerna ökar. Detta bör vara tillräckligt för att Scandic åter ska uppvisa vinsttillväxt 2019. Därtill är möjligheterna goda att växa på den fragmenterade tyska hotellmarknaden. Vi anser att värderingen är attraktiv både i absoluta tal och relativt sektorn, samtidigt som direktavkastningen är högre än för jämförelsebolagen. Bolagsspecifika upplysningar: www.researchonline.se/desc/disclosure. Utförlig information om värdering och metod: www.researchonline.se/desc/definitions och www.researchonline.se/desc/dcfmodel. Utförlig information om rekommendationsstruktur och fördelning: https://reon.researchonline.se/desc/ recstruct. Transaktionshistorik avseende Småbolagslistan: https://reon.researchonline.se/desc/ markinfotranshistsmallcap. På http://www.researchonline.se/desc/rechist finns en förteckning över alla Indutrade Teknik- och komponentförsäljning till industrin Indutrade förvärvar lönsamma och välskötta bolag som sedan får hjälp att växa och utvecklas så att de kan bli ännu bättre. På detta sätt har Indutrade under lång tid skapat värde. Efter år av vinsttillväxt bör många bolagsägare vara alltmer benägna att sälja, vilket skapar nya förvärvsmöjligheter för Indutrade. Ledningen för Indutrade är optimistisk gällande nya förvärv, och eventuella besked kring detta bör ge bränsle till aktiekursen. THQ Nordic Förvärvar, utvecklar och förlägger pc- och konsolspel för den globala spelmarknaden THQ Nordics affärsmodell innebär att bolaget förvärvar etablerade, men tillfälligt underpresterande spelvarumärken och förädlar dessa. Bolaget har gjort stora framgångsrika förvärv, varav det nyligen förvärvade Koch Media tog bolaget till nya nivåer. Vi förväntar oss att den höga försäljningstillväxten fortsätter och ser en stor potential i aktien. LeoVegas Spelverksamhet via mobilen och leverantör av tjänster inom online casino och sportsbetting Aktiekursen har varit svag då LeoVegas haft oproportionellt höga kostnader för bland annat teknisk implementering, anpassning till GDPR och ökade krav inom regelefterlevnad. Efter en stökig tid bör vi snart se positiva effekter av bolagets fokus på kärnverksamheten casino. Ökade satsningar på marknadsföring förväntas accelerera tillväxten, den främsta kursdrivande faktorn i LeoVegas. Vi noterar även att kostnaden per insatt krona minskat, medan behållningen av varje insatt krona ökat. Detta ger stöd för våra prognoser om en vinsttillväxt runt 40 procent 2018–2019. ÅF Tekniskt konsultbolag med verksamhet inom energi, industri och infrastruktur ÅF är en ledande teknikkonsult i Norden med en kapitallätt affärsmodell som genererar starka kassaflöden. Med stöd av god efterfrågan förväntas resultatet öka ytterligare. Fler förvärv är möjliga, vilket kan lyfta resultatet och stärka sentimentet kring aktien. Trots en förväntad vinsttillväxt i nivå med Sweco handlas ÅF till hög rabatt järmfört med Sweco. rekommendationer under den senaste 12-månadersperioden, inklusive målkurs och relevant marknadspris vid tidpunkten för analysen. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Valutakursförändringar kan direkt och indirekt påverka avkastningen. Foto: THQ Nordic, Rikard Westman/academedia, LeoVegas, Åke E:son Lindman/Scandic, Marcel Pabst/Dometic
Fokus Placeringar Intervju
Fokus Placeringar Så funkar det
Fokus Placeringar Placerat
Fokus Placeringar Tre frågor till...