Fokus Placeringar Hur påverkar inflationen sparand
et?
Fokus Placeringar Skydda din aktieportfölj mot inf
lationsspöket
Fokus Placeringar Högre boendekostnader väntar
Fokus Placeringar ”Vi ska vara helt cirkulära 2030
”
Fokus Placeringar Har du öppnat orange kuvertet?
Fokus Placeringar Så hanterar vi börsturbulensen
Fokus Placeringar Bolagen höjer priserna
Tre frågor till … MATTIAS SUNDLING, AKTIESTRATEG,
HANDELSBANKEN Bolagen höjer priserna Börsföretagen har börjat visa upp hur årets första kvartal sett ut. Vi frågade aktiestrateg Mattias Sundling om hur rapportfloden på Stockholmsbörsen inletts. Vad är din känsla så här långt? – Att det verkar bli ännu ett starkt kvartal. Redan innan första rapporten såg vi att prognoserna hade höjts, trots en orolig omvärld. Och så här långt har både försäljning och resultat överraskat positivt överlag. Men det är inte odelat positivt och mycket pågår under ytan. Givet inflationstrycket och bolagens prishöjningsplaner är det rimligt att tro att försäljningsutvecklingen har varit bra. Att många bolag höjer priserna just nu förklarar även en del av den starka orderingången då många beställer som besatta innan nästa våg av prishöjningar. Vad gäller vinstmarginaler ser det tuffare ut, eftersom samma trend leder till stigande kostnader. – I bakgrunden finns naturligtvis oro kring räntehöjningar. Det är precis det här inflationistiska beteendet som stigande räntor ska stävja, och ju mer tillspetsad situationen blir desto större är risken att centralbankerna tar i så hårt att det slutar i en recession. Just nu är fortfarande leveranser och därmed utbudet det stora USA:s centralbank, Fed. problemet, men det kan snabbt svänga till att efterfrågan istället blir det stora frågetecknet. Vad tittar du mest på i övrigt? – Hur centralbankerna i allmänhet, och amerikanska Fed i synnerhet, agerar. 2022 har hela tiden varit ett ”Fed-år”. Centralbanken ska försöka manövrera en mjuklandning där räntehöjningar, en krympande balansräkning och en finanspolitisk åtstramning är viktiga pusselbitar. Den här gången ska det dessutom ske mot bakgrund av ett krig och den högsta inflationen på 40 år i USA. Det är deras största utmaning på flera decennier. Kan 2022 ändå bli ett bra börsår? – Jag tror fortfarande att det kan sluta på plus. Det är mitt huvudscenario. Härifrån innebär det en skaplig avkastning eftersom vi ligger på minus just nu, men sett över helåret har jag hela tiden trott på 2–3 procents uppgång. FOKUS PLACERINGAR ANSVARIG UTGIVARE Mikael Forssén, Savings & Pension, Handelsbanken Capital Markets KONTAKT Om du inte vill ha tidningen framöver meddelar du oss på fokusplaceringar@handelsbanken.se eller via ditt bankkontor. Har du flyttat? Kontakta ditt Handelsbankskontor för att få tidningen till rätt adress. REDAKTION HANDELSBANKEN Åsa Persson Mikael Forssén Kaj Kärki Mats Nyman Charlotte Wadell MEDVERKANDE Helena Bornevall, makroekonom, Handelsbanken Martin Björgell, pensionsexpert, Handelsbanken Peter Engstedt, placeringsstrateg, Handelsbanken Mats Nyman, placeringsstrateg, Handelsbanken Mattias Sundling, aktiestrateg, Handelsbanken Tobias Tallberg, stf allokeringschef, Handelsbanken Fonder Helena Trygg, analytiker, Handelsbanken Fonder PRODUKTION Splay One REDAKTÖR Johan Widmark, johan.widmark@splayone.com FORMGIVNING Markus Edin TRYCK BrandFactory, 2022 PAPPER Tom&Otto Silk, Amber Graphic OMSLAGSFOTO Shutterstock Eftertryck tillåts om källan anges. Denna trycksak är klimatkompenserad. ISSN 1650234 Läs mer om sparande och placeringar på handelsbanken.se/spara Foto: Shutterstock