Börsen / PLACERAT En dag kan göra stor skillnad D
et är för tidigt att säga om de som sålde i börsraset gjorde rätt eller inte. Men historien talar för att det kan vara dyrbart på lång sikt att gå ur aktiemarknaden. Mats Nyman, placeringsstrateg Handelsbanken DE SENASTE MÅNADERNA har det inte bara varit ovanligt stora rörelser på börsen. Vi har också sett ovanligt stora fondflöden. Under mars sålde svenskarna rekordmycket aktiefonder och företagsobligationsfonder, för totalt 103 STOCKHOLMSBÖRSENS AVKASTNING DE SENASTE 20 ÅREN (PER ÅR) 14 12 10 8 6 4 2 0 2 Källa: Handelsbanken 12,8 % miljarder kronor. Utflödena var de största någonsin, utan konkurrens. Samtidigt sattes pengar in i korträntefonder och på konto. I april vände det och spararna köpte aktiefonder och företagsobligationsfonder igen. Inflödena har dock hittills varit betydligt mindre än utflödena, sammanlagt 30 miljarder kronor. Kapitalflödena i fonder bekräftar vad 5,8 % 6,0 % vi ofta sett i tidigare nedgångar, att det är lätt att sälja när det går ner men att det ofta tar längre tid att börja köpa igen när det vänder upp. Så även om det kanske går att undvika ett värdetapp genom att sälja – i vart fall om man lyckas sälja tidigt i nedgången – så är det lätt att missa en stor del av, och i värsta fall hela, den efterföljande uppgången. 0,5 % Alla dagar Alla dagar utom de 20 sämsta Alla dagar utom de 20 bästa Alla dagar utom de 20 bästa och sämsta ÅRETS NED- OCH uppgång har inte bara varit ovanligt stor, den har också varit ovanligt snabb. Den 12 mars gick börsen ner drygt 11 procent, på en enda dag! ”Även om det kanske går att undvika ett värdetapp genom att sälja så är det lätt att missa en stor del av, och i värsta fall hela, den efterföljande uppgången.” Tänk om man kunde undvika årets sämsta dag, vad händer då? De senaste 20 åren har Stockholmsbörsen gett en avkastning på 5,8 procent per år, inklusive utdelningar. Tar man bort de 20 sämsta dagarna (i genomsnitt en dag per år) stiger avkastningen till 12,8 procent per år. Det är förstås lockande, men vad händer om man har otur 13 PROCENT