Ledare Börsen och framtiden MIKAEL FORSSÉN, ANSVA
RIG UTGIVARE, HANDELSBANKEN V 2 I Fokus 4 Börserna slits mellan hopp och förtvivlan Intervju 8 ”Ränteavdragen borde ha setts över” i kan lägga ytterligare en svängig månad på Stockholmsbörsen till handlingarna, trots en hygglig rapportperiod. Efter en mycket svag inledning avslutades oktober starkt för att sedan åter falla tillbaka något under första halvan av november. Det innebär att vi nu har omkring 10 procent upp till toppnivån tidigare i höstas. Kommer vi att ta igen det tappet den närmaste tiden eller ska vi i stället räkna med fortsatta börsfall? Bankens allokeringschef Johann Guggi och pro gnoschef Christina Nyman reder på sidorna 4–7 ut begreppen och berättar om hur de ser på möjligheterna framåt. Att göra prognoser är dock svårt, ”särskilt om framtiden” som den danske fysikern Niels Bohr så träffsäkert lär ha uttryckt det. I artikeln ”Vad kan man säga om börsen – egentligen?” berättar vår placeringsstrateg Mats Nyman om hur man trots dessa svårigheter kan förbättra sina möjligheter till framgång med placeringarna. F INNEHÅLL • NR 9 • 14 NOVEMBER 2018 Makro 11 Hushållens skulder i fokus Aktiekollen 12 Lönsamma avknoppningar Placerat 14 Aktieportföljen 15 Lägre vinstförväntningar efter rapportsäsongen Tre frågor till ... 16 Lösningar för ett hållbart klimat ör många är bostaden den allra största investeringen som man gör under sin livstid. Därför är bostadspriser och ränteutveckling ständigt aktuella ämnen i samhällsdebatten. På sidorna 8–11 ger vice riksbankschefen Kerstin af Jochnick sin syn på den svenska bostadsmarknaden och Helena Bornevall, makroekonom på Handelsbanken, ger en inblick i de svenska hushållens skulder och deras känslighet för högre räntor. Trevlig läsning! Ansvarsbegränsning 8 Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ), i fortsättningen kallad Handelsbanken. Handelsbanken står under Finansinspektionens tillsyn. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av materialet får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice – in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country.