Fokus Placeringar Vinsterna visar vägen VINJETT /
undervinjett I fokus Vinsterna visar vägen AKTIER Börsen kan svänga kraftigt, vilket varit tydligt inte minst i år. Men på lite sikt är aktier fortfarande bättre placeringar än alternativen. Bolagens förmåga att öka vinsterna är den främsta källan till aktiemarknadens långsiktigt höga avkastning. Text Mats Nyman, placeringsstrateg, Handelsbanken 4 EN HUNDÄGARE ÄR ute på långpromenad med sin hund. Hunden har löpkoppel, så den kan göra rejäla utflykter. Och det gör den. Den springer ner i diken och upp på små kullar. Ibland försvinner den in i ett rör under vägen, ibland trasslar den in sig i en buske. Överallt hittar den intressanta spår. Husse försöker hålla farten men tvingas stanna ibland, det går lite långsamt, kan han tycka. Hunden springer betydligt längre än husse går. Men till slut kommer de båda hem, trötta och nöjda. Vad har en hundhistoria med placeringar att göra? Jo, aktiemarknaden är lite som hunden medan vinsterna är som hundägaren. Företagens vinster ökar över tiden. Långt ifrån spikrakt, men trenden är tydlig. Trenden i både Sverige och USA är att vinsterna ökat ungefär sex procent per år. Och det är dessa vinstökningar som är den främsta källan till aktiemarknadens höga avkastning över tid. Den näst största källan är utdelningar, som gör att du får avkastning även när börsen står stilla. Och den tredje, och minsta, källan är om börsens värdering av vinsterna stiger över tiden. På lång sikt hänger vinsternas och aktiemarknadens utveckling ihop, precis som husse och hunden. Men på kort sikt kommer hunden, förlåt aktiemarknaden, att röra sig betydligt mer. Ibland springer den i förväg, ibland kommer den på efterkälken. Den kommer att springa upp på höjder, och hoppa ner i diken. Men till slut kommer aktiemarknaden alltid i kapp vinsttillväxten. SÅ VAD ÄR egentligen aktiemarknaden? Ofta tänker man på börsen. Förr kostymklädda män som skriker, nu blinkande skärmar och superdatorer. Företagsledare som ringer i klockor vid börsintroduktioner. Aktiekurser som till synes utan förklaring går upp och ner med blixtens hastighet. Men börsen är bara en sida av aktiemarknaden, om än kanske den mest synliga. Allt det där som rör sig döljer en värld med tusentals aktiebolag som dagligen strävar efter vinster och tillväxt. I slutändan är det delar av företag man köper, inte aktiebrev i form av ettor och nollor på ett konto. Att äga aktier är därför
Fokus Placeringar Fondförvaltarnas spaningar inför
2023
Fokus Placeringar När blir småbolagsaktier heta ig
en?
Fokus Placeringar Ägaransvar i praktiken
Fokus Placeringar Är sparande på ISK fortfarande l
önsamt?
Fokus Placeringar Det blir sällan som man tänkt si
g
Fokus Placeringar Defensiva kvalitetsbolag i fokus
Fokus Placeringar Boktips