TIDNINGEN TILLVÄXT 1
MARKNAD Lena Fahlén, chefsekonom på Handelsbanken
fonder, tycker att man ska vara försiktig med obligationer med lång löptid. Utmaning att förvalta kapital i lågräntetider Det är ett svårt läge för den som vill förvalta sitt kapital. Inte nog med att det är svårt att hitta trygga placeringsalternativ som ger avkastning. Dagens låga räntor ställer dessutom invanda föreställningar på huvudet. Text Niklas Åkesson Ekonomi I DAGSLÄGET kan det vara riskabelt att satsa på obligationer med lång löptid. Det beror på att värdet på obligationer sjunker när räntan stiger. Även om få tror på kraftigt stigande räntor just nu är ändå en uppgång från dagens nivåer att vänta. – Vi tycker att man ska vara försiktig med obligationer med lång löptid. En uppgång i räntan med en procent kan sänka värdet på en långräntefond med tre till fyra procent, säger Lena Fahlén, 10 Tillväxt chefsekonom på Handelsbanken fonder. SAMTIDIGT KOMMER avkastningen på korträntefonder att vara mycket låg. Nyckeln på räntemarknaden är då flexibilitet. I en räntefond där förvaltaren kan handla med många olika ränteinstrument, som exempelvis utländska obligationer och företagsobligationer, finns större möjlighet till avkastning. Suktar man efter en högre avkastning är det aktiemarknaden Jan Häggström som gäller. Jan Häggström, Handelsbankens chefsekonom, ser möjliga skillnader i företagens framtidsutsikter i olika delar av världen. I USA, som återhämtat sig starkt de senaste åren, förväntar han sig att bolagen kommer att få svårt att hålla sina vinstmarginaler uppe. Det beror på att dollarn har stärkts och att de amerikanska bolagen får en tuffare exportmarknad. Europa ligger lite efter USA. En svagare euro ger exportmöjligheter, vilket på sikt kan ge en bättre arbetsmarknad. Det i sin tur kan leda till ökad konsumtion i Europa och bidra ytterligare till stigande vinster i många europeiska företag. Också svenska företag berörs av det. – Sverige har redan en stark utveckling på arbetsmarknaden, men den har drivits av tjänstesektorn. Industrin står och stampar men exporten kan nu gynnas av att kronan har försvagats mot både euron och dollarn, säger Jan Häggström. n FOTO: NIKLAS BJÖRLING