MARKNAD KOMMENTAR Trumps motvind ger aktier medvi
nd DET VAR OROLIGT på finansmarknaderna i samband med att president Trump fick allt större svårigheter att få igenom den sjukvårdsreform som skulle ersätta ”Obamacare”. Till slut fick han dra tillbaka förslaget eftersom man inte fick ihop den nödvändiga majoriteten i kongressen. Kort efteråt vände börserna upp och har i skrivande stund återhämtat hela fallet. Trumps motgång väcker två frågor. Har det blivit svårare att få igenom de utlovade skattesänkningar och infrastrukturinvesteringar som börsen hoppats på? Och hur påverkas finansmarknaderna? Svaret på den första frågan är otvivelaktigt ja. Sjukvårdsreformen skulle ge besparingar som kunde finansiera skattesänkningarna. Nu måste det ske inom ramen för skattesystemet, vilket väntas möta hårt motstånd. En nyligen publicerad prognos från kongressens oberoende budgetkontor (CBO) visar på ett snabbt accelererande underskott, trots en förväntat hög tillväxt. Konservativa republikaner lär sätta hårt mot hårt om Trump vill öka underskotten ytterligare. HUR PÅVERKAS DÅ finansmarknaderna? Mindre stimulanser ger en något lägre tillväxt men också mindre risk för överhettning. Då behöver inte centralbanken höja räntan lika snabbt, och risken för en starkare dollar minskar. Mindre åtstramning är bra för ränte- och kreditLantmäteriet skickar inte ut några uppmaningar till fastighetsägarna att se över sina servitut. Det skulle bli både kostsamt och administrativt svårt. Som markägare är det därför viktigt att själv höra av sig. FOTO: JOHAN ERSÉUS Gränsen går vid 50 år Förnyelselagen gäller inskrivningar av rättigheter som beviljats före den 1 juli 1968. Om de inte förnyas senast den 31 december 2018 tas de bort ur fastighetsregistret. Följande berörs: ● Avtalsservitut (avtal mellan fastigheter). ● Nyttjanderätt (person får nyttja fastighet). ● Avkomsträtt (äldre generation får bo kvar). Följande berörs inte: ● Officialservitut (servitut skapat i lantmäteriförrättning). ● Tomträtt. ● Vattenkraft och vattenreglering. MATS NYMAN Placeringsstrateg Handelsbanken Capital Markets many01@handelsbanken.se marknaderna, och en inte fullt lika stark dollar är bra för tillväxtmarknaderna. Detta är ett skäl till att tillväxtmarknadernas börser utvecklats starkt den senaste månaden. Trumps motgångar kan alltså bli aktiemarknadens vinst, om de gör att risken för överhettning minskar. Det är ett av skälen till att vi är fortsatt positiva till aktier i vår senaste investeringsstrategi. Fotnot: Handelsbankens investeringsstrategi utgår från en portfölj med god riskhantering och speglar bankens syn på de finansiella marknaderna för de kommande 3–6 månaderna. Texten ovan baseras på marknadsläget i början av april 2017. Tillväxt 11