TIDNINGEN TILLVÄXT 1
MARKNAD Här är det bäst att investera OM DU SOM I
NVESTERARE enbart söker stor areal produktiv skogsmark får du mest skogsmark för pengarna i de inre delarna av Norrbottens och Västerbottens län, där priset ofta ligger under 20 000 kronor per hektar. Men då kan det bli långt till länets ekonomiska centrum. Om du å andra sidan är ute efter den högsta produktionsförmågan i landet, både vad gäller skogs- och vilttillväxt, så är det i Skåne, Blekinge eller Hallands län du ska leta. Genomsnittsnivån i Skåne ligger på drygt 90 000 kronor per hektar eller 550 kronor per kubikmeter. FÄRGEN PÅ PRICKARNA i kartan illustrerar vilket ”trafikljus” varje län har fått i NAI Svefa skogsfastighetsindex. ”Trafikljusen” redovisar hur länet står sig i förhållande till genomsnittet för riket. Storleken på cirklarna illustrerar transaktionsvolymen för obebyggda lantbruksenheter i varje län under 2013. Ju större cirkel, desto högre transaktionsvolym. Sämre värde än genomsnittet. Bättre värde än genomsnittet. Genomsnittsvärde. KOMMENTAR USA och Kina starka draglok för världsekonomin FRÅGETECKNEN FÖR USA har rätats ut ett efter ett och ekonomin är nu stark nog att stå på egna ben, utan stöd från en ultralätt penningpolitik. Det är en källa till glädje för världsekonomin eftersom USA fortfarande är världens största ekonomi, även om Kina rycker allt närmare. Kina skiljer sig från merparten av tillväxtekonomierna genom att ha en mycket tydlig reformagenda Paul Nord anser att de senaste årens mer pressade marknad för skogsmark har gjort köparna kunnigare. De har tid att utvärdera de intressanta objekten och kan också välja att betala mer för det som är bra. EN DETALJ HAR investerarna dock ännu inte lärt sig förstå betydelsen av, enligt Paul Nord. Det är skogsmarkens bonitet, det vill säga bördigheten och den virkesproducerande förmågan. – Om man tänkt behålla marken i 20 år så har det stor betydelse om tillväxten är tre eller sex kubik om året. Skiftena kan ligga nära varandra men det ena har bättre jordmån, söderläge och gott om vatten och då växer det bättre där, säger Paul Nord. Han jämför tillväxten med avkastningsräntan på ett bankkonto. – För samma inköpspris kan du välja mellan tre eller sex procents ränta och den som är duktig och kunnig kan plocka russinen ur kakan. Man kan säga att du får den extra tillväxten nästan på köpet, säger han. Tillsammans är Kina och USA två rejäla draglok för världsekonomin. Även Europa och Japan hakar på, trots betydande problem av olika slag. I Europa går de för Sverige viktigaste exportmarknaderna starkt, framför allt Storbritannien och Tyskland, medan Sydeuropa fortfarande hålls tillbaka av sviterna från finanskrisen. Till det kan läggas att de mer Inom fyra år är Kinas ekonomi lika stor som USA:s i termer av köpkraft. som dessutom genomdrivs ganska raskt. Ekonomin klarar av drygt sju procents tillväxt per år utan att inflationen tar fart. Inom fyra år är Kinas ekonomi lika stor som USA:s i termer av köpkraft. Men Kina har redan sprungit förbi inom många områden, exempelvis bilförsäljningen, som nu är 25 procent större än USA:s. DEN SNABBA TILLVÄXTEN och omställningen i Kinas ekonomi innebär samtidigt ökade risker, för till exempel felinvesteringar, som senare kan leda till problem för banker och andra långivare. De starka statsfinanserna i Kina utgör dock en rejäl krockkudde som minskar riskerna för att finansiella problem smittar av sig på sysselsättning och tillväxt. politiskt och ekonomiskt stabila länderna i Östeuropa, såsom Polen och Tjeckien, får hjälp av den tyska återhämtningen. Än bättre drag i konjunkturen kan det bli framöver om vi får rätt i våra dollarprognoser. VI TROR ATT omläggningen av penningpolitiken i USA, som alltså resulterat i ett ovälkommet ras för vissa valutor, kommer att leda till en efterlängtad uppgång av dollarn mot såväl euron som brittiska pundet och svenska kronan. I så fall kommer exportföretagen i Europa att kunna glädja sig åt både stärkt konkurrenskraft och en minskning av den prispress som många företag lidit av de senaste åren. JAN HÄGGSTRÖM, chefsekonom Handelsbanken jaha05@handelsbanken.se Tillväxt 9