Svensk Vattenkraft 1
Marknadsanalys Mycket pressat elpris 2020 Intensi
va lågtrycksvandringar med milt, blött och blåsigt väder under årets första månader pressar elpriset rejält. Just nu ligger elpriset på Nord Pool betydligt lägre än förra året och drygt 50 procent lägre än snittet för årstiden. De nordiska vatten- och snömagasinen är till brädden fyllda. Så länge den hydrologiska situationen är god är det troligt att kommande månads elpriser hålls kring dagens pressade prisnivå. ELPRIS 2020 har inletts med åtskilliga lågtrycksvandringar med mycket milt, blött och blåsigt väder. Årets första vecka bjöd på nytt vindkraftsproduktionsrekord där veckosnittet nådde cirka 2100 GWh. Den 22 februari innehar dygnsrekordet på 356 GWh. Detta pressade ned priset till 7,23 euro per MWh. Det är inte enbart de intensiva lågtrycken som ligger bakom rekorden utan också att det installerats mycket mer vindkraft i systemet. Årets första månader har också varit mycket milda och temperatursnittet har legat kring 5 grader över det normala, vilket inneburit att elanvändningen i snitt legat 1 TWh lägre än motsvarande period förra året. Utöver det har det kommit drygt 20 TWh mer nederbörd än normalt vilket har stärkt den hydrologiska balansen till 22 TWh i början av mars. Likaså på bränslemarknaden är det ett pressat prisläge och trenden har varit mestadels nedåtriktad under årets inledning. Helgen i vecka 11 och när detta skrivs upplever vi en ordentlig sättning i oljepriset. OPEC och Ryssland kom inte överens om produktionsbegränsningar och Saudiarabien släppte sitt referenspris under söndagen. Vi noterar cirka 30 dollar per fat, att jämföra med 65 dollar vid årsskiftet. Även coronaviruset har en kraftigt dämpande effekt på den globala efterfrågan. Kolpriset är fortsatt pressat av välfyllda lager. Kol i närtid handlas till den lägsta nivån sedan maj 2016. Milt väder och mycket förnybar elproduktion har hållit tillbaka efterfrågan på koleldad kraft. Vissa dagar har Tysklands elproduk22 SVENSK VATTENKRAFT #1 2020 tion varit upp mot 80 procent förnybar. Temperaturläget pressar även gaskraften vilket i sin tur begränsar koleldandet till ett minimum då lönsamheten för koleldad kraft är nu omkring minus 4-5 euro per MWh. För första gången någonsin genererade gaskraften under 2019 mer el än kolkraften inom EU. Gaspriset pressas liksom kolpriset av välfyllda lager. Kring utsläppsrätterna har det varit lugnt och de har rört sig i takt med olje- och kolpriset. Inga fundamentala faktorer styr utan mer spekulativ handel ligger bakom prisrörelsen inom intervallet 22,60 – 24,10 euro per ton. Så länge förnybar produktion är på nuvarande nivåer bedömer vi sidledes handel strax under 25 euro för utsläppsrätterna i närtid. Spotpriserna har haft en fallande trend under årets första månader, från drygt 29 euro per MWh vecka 1 till 12,83 euro per MWh under vecka 10. Det stärkta hydrologiska läget ligger bakom tillsammans med de fallande priserna på bränslemarknaden samt dämpad av den lägre elanvändningen. Prisrörelsen har stundtals varit stor och bakom den ligger de intensiva lågtrycken med tillhörande vindkraftsproduktion. Den 10 februari hade vi nattetid fyra timmar med negativa priser för första gången i de svenska elområdena, lägst pris minus 0,2 euro per MWh. Detta skedde som ett resultat av mycket vind i samband med att lågtrycket Ciara drog förbi och att efterfrågan var lägre under helgen då vädret samtidigt var milt. Utfallet för spotpriset under februari var det lägsta vinterpriset på 20 år. Elterminsmarknaden är i närtid pressat av de lägre spotpriserna och den mycket goda hydrologin. Q2-20 har sedan årets början rört sig från 28,20 euro till drygt 12 euro per MWh under inledningen av mars. Helår 2021 har fallit ned från 32,6 till 25,50 euro per MWh, medan de än längre helåren fallit med cirka 5 euro per MWh till cirka 28 – 29 euro per MWh. Blickar vi framåt på kommande månader spelar det goda hydrologiska läget in och skapar en allmän press. Samtidigt får vi successivt in mer vindkraft, vilket blir synbart vindrika dagar. Den milda vintern har nu passerat och risken för effekttoppar är i princip borta. Blickar man in mot våren så ser väderprognoserna fortsatt milda och blöta ut och elanvändningen bedöms vara fortsatt dämpad. De höga lagernivåer på kol och gas dämpar marginalkostnadsprisutvecklingen och med Johan Sigvardsson