Årsredovisning 2018 1
Årsredovisning 2018 2018 i korthet
Årsredovisning 2018 Vd har ordet
Årsredovisning 2018 Verksamhetsstyrning
Årsredovisning 2018 Kunder
Årsredovisning 2018 Projekt- och fastighetsutveckl
ing
Årsredovisning 2018 Nyproduktion
Årsredovisning 2018 HÅLLBARHETSRAPPORT
Årsredovisning 2018 Marknaden och fastighetsbestån
det
Årsredovisning 2018 Fastighetsvärdering
Årsredovisning 2018 Finansiering FINANSIERING Star
k finansiell ställning. Willhem ska uppfattas som en attraktiv affärspartner och lån tagare och ha en sådan framförhållning att bolaget alltid kan erbjudas finansiering till marknadens bästa villkor. Strukturen på låneportföljen ska kännetecknas av låg refinansieringsrisk, flexibilitet avseende räntebindning och säkerheter, enkel administration och affärsmässighet. Den finansiella verksamheten i bolaget styrs av en finanspolicy, vilken fastställts av styrelsen. FINANSIERINGEN UNDER 2018 Under 2018 ökade de räntebärande skulderna i en lugnare takt och uppgick vid årets slut till 21 960 Mkr (20 919), vilket motsvarar en belåningsgrad på 56,6 procent (59,0). Den viktade genomsnittliga räntesatsen på lån från kreditinstitut, certifikat och obligationer, inbegripet derivateffekter, uppgick den 31 december till 1,5 procent (1,9). Den återstående räntebindningstiden var vid årsskiftet 6,1 år (5,6). Vid årets slut uppgick programmet för certifikat till 6 000 Mkr (6 000) och MTNprogrammet för obligationer ut öka des till 18 000 Mkr (14 000). Under året har vi använt programmen för bolagets expansion och emitterat i svenska kronor. Inom MTNprogrammet finns även möjlighet att göra emissioner i norska kronor. Syftet med detta är att diversifiera bolagets finansie rings källor och uppnå längre löptider. Derivatportföljen har under året omstrukturerats i syfte att förbättra framtida ränte netto. Räntederivat till ett nominellt värde om 3 950 Mkr förtidslöstes, samtidigt som nya räntederivat togs upp med längre löptider och lägre räntenivåer. Under hösten etablerades Willhems % % % % % % % Fördelning räntebärande skulder, % Fördelning räntebärande skulder, % FÖRDELNING RÄNTEBÄRANDE SKULDER, % 2017 2018 17 67 16 2018 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 2017 WILLHEM ÅRSREDOVISNING 2018 31 Banklån 16 63 21 Banklån Obligationer Certifikat Obligationer Certifikat gröna ramverk och de första gröna obligationerna emitterades. Ramverket är ett led i bolagets finansiella hållbarhetsarbete. Medlen ska användas till nya fastighetsprojekt samt refinansiera projekt enligt det gröna ramverket. Willhem har under året behållit den utmärkta ratingen A från det internationella ratinginstitutet Standard & Poor’s. Detta ratingbetyg är viktigt för vår finansieringskostnad på kapitalmarknaden och minskar våra refinansieringsrisker genom en större investerar bas. FINANSIELLA INSTRUMENT OCH LIKVIDITETSHANTERING Willhems finansiering sker genom utgivande av obligationer och företagscertifikat samt genom upptagande av banklån med två primära kreditgivare. För att hantera ränte och valutarisker används derivatinstrument i form av ränte och valutaswappar. Bolaget eftersträvar effektiva betalningsrutiner och effektiv likviditetshantering. Eventuella placeringar ska vara kortfristiga och medföra låg risk. MÖJLIGHETER OCH RISKER Willhem är exponerat för ett antal finanFINANSIELLA RISKER Banklån Belåningsgrad, % Räntetäckningsgrad, ggr Obligationer Certifikat Ränterisk, andel förfall inom 12 månader, % Finansieringsrisk, andel förfall under en 12 månaders period av nettoskulden exklusive certifikat, % 1 +/- 10 procent siella risker, framför allt finansierings och ränterisk men även valutarisk. Finansieringsrisk avser risken att kost naden för refinansiering och nyupplåning blir väsentligt högre eller omöjliggörs. Den hanteras genom att sprida kapitalförfallostrukturen och genom att arbeta med flera kreditgivare och finansieringskällor. För att han tera finansieringsrisker i samband med refinansieringar och nyupplåning de närmaste 12 månaderna hade Willhem vid årsskiftet outnyttjade teckningsåtaganden och outnyttjade kreditlöften på sammanlagt 11 200 Mkr (10 400). Ränterisken hanteras främst genom att swappa kort ränta mot lång ränta då stor andel av upplåningen har 3 måna ders Stibor som bas. Då variationer i marknadsräntan har en betydande påverkan på Willhems resultat både på grund av variationer i räntekostnaden och variationer i räntederivatens mark nadsvärde, är det av största vikt att vi hanterar och optimerar ränterisken. Under året har räntebindningen förlängts. Låneportföljens förfallostruktur ska spegla en avvägning mellan kort och lång räntebindning. Vid val av räntebindningstid bedöms såväl kostnad som risk. Den verkliga låneportföljen jämförs med en normportfölj som bygger på underlaget för val av önskad förfallostruktur, samt analyser av bolagets framtids prognoser och ekonomiska utveckling.Willhem får enligt sin finanspolicy inte ta valutarisk, varför all upplåning i utländsk valuta säkras i sin helhet med valuta swappar. Läs mer under not 13, Finansiella risker och finanspolicy på sid 70. Mål Högst 60 Större än 2,2 Högst 401 Högst 50 Utfall 2018 57 2,9 9 30 Utfall 2017 59 3,3 13 30
Årsredovisning 2018 Bolagsstyrningsrapport
Årsredovisning 2018 Styrelse
Årsredovisning 2018 Ledning
Årsredovisning 2018 FINANSIELL RAPPORTERING
Årsredovisning 2018 Förvaltningsberättelse
Årsredovisning 2018 Koncernens rapporter
Årsredovisning 2018 Koncernens redovisningsprincip
er och noter
Årsredovisning 2018 Moderbolagets räkningar
Årsredovisning 2018 Moderbolagets redovisningsprin
ciper och noter
Årsredovisning 2018 Årsredovisningens undertecknan
de
Årsredovisning 2018 Revisionsberättelse
Årsredovisning 2018 Nyckeltal och definitioner
Årsredovisning 2018 Fastighetsförteckning
Årsredovisning 2018 Kompletterande hållbarhetsinfo
rmation och GRI-index